رضا طالبلو؛ مجتبی باقری تودشکی؛ محمد مهدی باقری تودشکی
چکیده
هدف این مقاله بررسی اثر انحرافات رفتاری بر قیمت‌گذاری دارایی مالی است با این فرض که احساس به عنوان عامل ریسکی مهم و مرتبط در بازار سرمایه ایران است. این مقاله همچنین تاثیر اثر احساس، شتاب، اندازه، ارزش و صرف سهام بازار با تخمین مدل قیمت‌گذاری دارایی چند عاملی (APT) را مورد بررسی قرار می‌دهد. به منظور انجام تحلیل تجربی، بازدهی فصلی ...
بیشتر
هدف این مقاله بررسی اثر انحرافات رفتاری بر قیمت‌گذاری دارایی مالی است با این فرض که احساس به عنوان عامل ریسکی مهم و مرتبط در بازار سرمایه ایران است. این مقاله همچنین تاثیر اثر احساس، شتاب، اندازه، ارزش و صرف سهام بازار با تخمین مدل قیمت‌گذاری دارایی چند عاملی (APT) را مورد بررسی قرار می‌دهد. به منظور انجام تحلیل تجربی، بازدهی فصلی سهام شرکتهای لیست شده در بازار سهام اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 99-1390 در قالب 18 گروه بورسی، شامل 63 شرکت پذیرفته شده در بورس مورد استفاده قرار میگیرد. برای این کار از دو شاخص احساس گردش مالی بازار و اثر احساس برای تخمین شاخص احساس استفاده شده است و با گسترش مدل کوهارت و در نظر گرفتن دو متغیر احساس در قالب مدل SAPM با استفاده از روش دادههای پانل از نوع هاسمن- تیلور تخمین ضرایب انجام میگیرد. نتایج مدل حاکی از آن است که در مدل SAPM متغیر احساس بسیار مهم و معنادار است و رابطهای مثبت با میانگین نرخ بازدهی فصلی گروههای مختلف بورسی دارند.
