پژوهشنامه اقتصادی

تحلیل رفتاری شکل گیری حباب قیمت در بازار سرمایه ( مطالعه موردی بورس اوراق بهادار تهران 1387 - 1376 )

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

سعید صمدی 1
محمد واعظ برزانی 1
محمدرضا قاسمی 2

1 استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه اصفهان

2 کارشناس برنامه ریزی استانداری اصفهان

چکیده
یکی از مباحث اصلی در بازار سرمایه، توضیح نوسانات قیمت در این بازار با استفاده از الگوهای بنیادی است. در دو دهه اخیر برای افزایش توانایی توضیحدهندگی این الگوها، تعدیلاتی در آنها صورت گرفته است. از جمله این تعدیلات، ورود جزء حباب به الگوهای بنیادی برای افزایش توانایی آنها در تشریح نوسانات قیمت است. در این مقاله با استفاده از تعاریف و روابط ریاضی، حباب قیمت سهام معرفی شده، سپس در چارچوب نظریههای رفتاری علت پیدایش آن تحلیل میشود. حباب به صورت یک متغیر مشاهده نشده در قالب فرم فضای حالت با استفاده از فیلتر کالمن از قیمت جاری استخراج شده و سپس میزان تأثیرپذیری حباب از رفتارهای جمعی، مدگرایی و شرایط روانی حاکم بر بازار بررسی میشود. بر اساس نتیجه بدست آمده از این پژوهش حباب قیمت در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره 1376-1387 تحت تأثیر رفتارهای جمعی، مدگرایی و شرایط روانی حاکم بر بازار قرار دارد.

کلیدواژه‌ها

بورس اوراق بهادار تهران
قیمت سهام
حباب عقلایی
نظریه رفتاری
فیلتر کالمن
فضای حالت

  • تاریخ دریافت 30 فروردین 1395

صفحه اصلی

اعضای هیات تحریریه

راهنمای نویسندگان

ارسال مقاله

تماس با ما