نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استادیار، گروه اقتصاد، دانشگاه آیت الله العظمی بروجردی(ره)، لرستان، ایران

2 دانشجوی کارشناسی ارشد اقتصاد، دانشگاه آیت‌ الله العظمی بروجردی(ره)، لرستان، ایران

چکیده

 
هدف پژوهش حاضر بررسی رابطه مالی‌سازی با متغیرهای رشد اقتصادی و توزیع درآمد در ایران طی دوره زمانی 4q:1398- 1q:1367 است. برای تحلیل ارتباط بین مالی‌سازی با رشد اقتصادی و توزیع درآمد از رویکرد تبدیل موجک پیوسته و به منظور تبیین نتایج با واقعیات تجربی از رویکرد رگرسیونی داده‌ها با تواتر مختلف (میداس) استفاده شده است. یافته‌ها نشان می‌دهند در کوتاه‌مدت همدوسی مثبت بین مالی‌سازی و نابرابری درآمد وجود دارد؛ به طوری که طی سال‌های 1386-1368 و 1398-1393 مالی‌سازی پیش رو و علت حرکت نابرابری درآمد است. همچنین در کوتاه‌مدت همدوسی منفی بین مالی‌سازی و رشد اقتصادی وجود دارد؛ به نحوی که در بازه زمانی 1398-1368 مالی‌سازی پیش رو و علت حرکت رشد اقتصادی است. نتایج رویکرد میداس نیز نشان می‌دهد علاوه بر مالی‌سازی، متغیرهای مخارج مصرفی دولت، رشد اقتصادی، تورم و تحریم‌های اقتصادی تاثیر مثبت و معنادار و سیاست هدفمندسازی یارانه‌ها تاثیر منفی و معناداری بر نابرابری درآمد دارند. همچنین مالی‌سازی، مخارج مصرفی دولت، نابرابری درآمد، تورم و تحریم‌های اقتصادی تاثیر منفی و معنادار و سرمایه فیزیکی، اشتغال و درجه بازبودن تجاری تاثیر مثبت و معنا‌داری بر رشد اقتصادی دارند. بنابراین، پدیده مالی‌سازی همراه با اعمال تحریم‌های اقتصادی و سیاست‌های دولت از یک سو به افزایش شکاف دستمزد در بخش حقیقی و مالی منجر می‌شوند و از سوی دیگر با انحراف سرمایه‌گذاری به سمت فعالیت‌های نامولد بر رشد اقتصادی تاثیر منفی دارند.

کلیدواژه‌ها

آماده، حمید، خادم علیزاده، امیر و بقالیان، محبوبه. (1393). تاثیر تحریم­های اقتصادی بر سطح اشتغال در ایران. راهبرد اقتصادی، 3(11)، 104-79.
ابوذری، ایوب، شهیکی تاش، محمد نبی و کرانی، عبدالرضا. (1396). بررسی پدیده مالی­شدن در اقتصاد ایران. سیاست­های راهبردی، 6(22)، 80-61.
ابونوری، عباسعلی و تیموری، منیژه. (1392). بررسی اثر توسعه مالی بر رشد اقتصادی: مقایسه­ای بین کشورهای OECD و .UMI پژوهش­های رشد و توسعه اقتصادی، 3(11)، 40-29.
ابونوری، اسمعیل و خوشکار، آرش. (1385). اثر شاخص­های کلان بر توزیع درآمد در ایران: مطالعه بین استانی. تحقیقات اقتصادی، 41(6)، 95-65.
احسانی، محمدعلی، ایزدی، رضا و کردتبار، حسین. (1393). بررسی اثر توسعه بازار سهام بر رشد اقتصادی: مطالعه موردی در کشورهای گروه .D8 سیاست­های مالی و اقتصادی، 2(6)، 122-105.
احمدی حاجی­آبادی، سید روح­اله. (1399). ارزیابی وجود رابطه همگرایی و علیت بین پدیده مالی سازی و نابرابری درآمدی در ایران: رهیافت آزمون کرانه­ها و آزمون تودا-یاماموتو. مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، 16(3)، 271-253.
بانک مرکزی، خلاصه تحولات اقتصادی کشور. سال­های مختلف.
پهلوانی، مصیب، حیدریان، سمیرا و میرجلیلی، سیدحسین. (1400). بررسی تاثیر تحریم­های مالی بر نابرابری درآمد در ایران: مدل (TVP-FVAR). سیاست­گذاری اقتصادی، 13(25)، 239-213.
پیرائی، خسرو و بلیغ، نفیسه. (1394). رابطه توسعه مالی و نابرابری درآمد در ایران. پژوهش‌های اقتصادی(رشد و توسعه سابق)، 15(3)، 21-1.
خالصی، گلنار و پیرایی، خسرو. (1395). رابطه رشد اقتصادی و نابرابری درآمدی بین استان­های ایران. پژوهش­های اقتصادی(رشد و توسعه پایدار)، 16(2)، 171-155.
خیابانی، ناصر و رجبی، فاطمه. (1398). مدلسازی با متغیرهای دوره تناوبی مختلط: مروری بر روش‌های گسترش­یافته اخیر در اقتصادی سنجی سری­های زمانی. برنامه‌ریزی و بودجه، 24(3)، 30-3.
دهمرده، نظر و شکری، زینب. (1389). اثرات توسعه مالی بر توزیع درآمد در ایران. پژوهش­ها و سیاست‌های اقتصادی، 18(54)، 164-147.
رضایی، اسعداله، حسین­زاده، جواد، فرامرزی، ایوب و یزدان­خواه، منصوره. (1392). تاثیر اندازه دولت بر توزیع درآمد در ایران. سیاست­های راهبردی و کلان، 1(4)، 36-21.
زروکی، شهریار، موتمنی، مانی و نریمانی کناری، فاطمه. (1394). تاثیر توسعه مالی بر رشد اقتصادی استان­ها کاربرد رده­بندی تلفیقی و روش گشتاورهای تعمیم­یافته سیستمی. سیاست­گذاری پیشرفت اقتصادی دانشگاه الزهرا(س)، 3(8)، 63-33.
صمدی، سعید، نصرالهی، خدیجه و کرمعلیان سیچانی، مرتضی. (1386). بررسی رابطه بین توسعه بازارهای مالی و رشد اقتصادی. پژوهش‌های اقتصادی، 6(3)، 16-1.
صمصامی، حسین و اسماعیلی­صدرآبادی، فروغ. (1391). بررسی اثر افزایش قیمت حامل­های انرژی و توزیع یارانه نقدی بر توزیع درآمد در اقتصاد ایران. اقتصاد و الگوسازی، 3(12-11)، 87-64.
طاهرپور، جواد، محمدی، تیمور و فردی، رضا. (1397). نقش توزیع تسهیلات اعطای بانک­ها در رشد اقتصادی ایران. پژوهشنامه اقتصادی، 18(69)، 162-133.
علمی، زهرا(میلا) و آریانی، فائزه. (1392). اثر توسعه مالی بر توزیع درآمد در ایران. پژوهشنامه بازرگانی، 69، 158-133.
فتحی، سعید، آذربایجانی، کریم، تقوی­زاده یزدی، ایمان و عسگر نژاد نوری، باقر. (1392). تحلیل تاثیر مالی­شدن بر سرمایه­گذاری­های واقعی در شرکت­های پذیرفته­شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش­های حسابداری مالی، 5(1)، 66-51.
فدائی، مهدی و درخشان، مرتضی. (1394). تحلیل اثرات کوتاه­مدت و بلندمدت تحریم­های اقتصادی بر رشد اقتصادی در ایران. پژوهش­های رشد و توسعه پایدار، 5(18)، 132-113.
نوفرستی، محمد، ورهرامی، ویدا و دشتبان فاروجی، سحر. (1397). بررسی اثر تغییر ساختار سنی جمعیت بر مخارج مصرفی دولت و پیش­بینی تحولات آن به روش الگوی داده­های ترکیبی با تواتر متفاوت. پژوهش­های اقتصادی(رشد و توسعه پایدار)، 18(3)، 123-103.
یاشارئل، سپیده و حبیبیان نقیبی، مجید. (1395). اثر هدفمند‌سازی یارانه‌ها بر فقر و توزیع درآمد در ایران: مدل سازی تعادل عمومی عرضه کار. تحقیقات مدلسازی اقتصادی، 6(23)، ۱۹۶-۱۵۹.
Abid, F., & Kaffel, B. (2018). Time–Frequency Wavelet Analysis of the Interrelationship between the Global Macro Assets and the Fear Indexes. Physica A: Statistical Mechanics and Its Applications, 490, 1028-1045.
Abounoori, A., & Teimoury, M. (2013). Investigation of the Effect of Financial Development on Economic Growth: A Comparative Study in OECD and UMI Countries. Journal of Economic Growth and Development Research, 3(11), 29-40. [In Persian]
Abou Nouri, E., & Khoushkar, A. (2007). Effect of Macroeconomic Indicators on Distribution of Income in Iran: A Cross- Province Study. Tahghighat-E-Eghtesadi, 77, 65-95. [In Persian]
Abuzary, A., Shahiki Tash, M., & Korani, A. (2018). The Investigation of Financialization Phenomenon in Iran’s Economy. Journal of the Marco and Strategic Policies, 6(22), 68-85. [In Persian]
Ahmadi Hajiabadi, S. (2016). Investigating Finance-Growth Relationship by Considering Financialization Phenomenon: the Case of USA. International Economics Studies, 46(2), 51-68.
Ahmadi Hajiabadi, S. (2020). A Survey on the Cointegration Relationship and Causality between Financialization and Income Inequality in Iran: ARDL Bounds and Toda-Yamamoto Approaches. Quarterly Journal of Applied Economics Studies, 9(33), 253-271. [In Persian]
Alexiou, C., Trachanas, E., & Vogiazas, S. (2021). Income Inequality and Financialization: A not so Straightforward Relationship. Journal of Economic Studies, Available online 1 January 2021, Retrieved from https://dspace.lib.cranfield.ac.uk/bitstream/handle/1826/16284/Income_inequality_and_financialization-2021.pdf?sequence=1&isAllowed=y.
Alvarez, L. (2015). Financialization, Non-Financial Corporations and Income Inequality: The Case of Farnce. Socio-Economic Review, 13(3), 449-475.
Amadeh, H., Khadem Alizadeh, A., & Baghalian, M. (2015) .The impact of economic sanctions on employment in Iran. Quarterly Journal of Economic Strategy, 3(11), 79-104. [In Persian]
Barradas, R. (2017). Financialisation and Real Investment in the European Union: Beneficial or Prejudicial Effects? Review of Political Economy, 29(3), 376-413.
Bernal, J. S. (2016). Financialization of Latin America: Growth, Development and Crises. Master thesis, Faculteit Governance and Global Affairs.
Bhaduri, A. (2011). Financialization in the Light of Keynesian Theory. PSL Quarterly Review, 64(256), 7-21.
Braga, J. C., Oliveira, G. C. D., Wolf, P. J. W., Palludeto, A. W. A., & Deos, S. S. (2017). For a Political Economy of Financialization Theory and Evidence. Economia e Sociedade, Campinas, 26(4), 829-856.
Cincotti, S., Raberto, M., & Teglio, A. (2012). Debt, Financialization and Inequality in Macroeconomics. The Conference on Economics of Credit and Debt.
Creel, J., Hubert, P., & Labondance, F. (2017). Financialisation Risks and Economic Performance. Sciences po ofce, Working Paper, 21, Retrieved from https://core.ac.uk/download/pdf/132625902.pdf.
Dahmardeh, N., & Shokri, Z. (2010). The Effects of Financial Development on Income Distribution in Iran. Journal of Economic Research and Policies, 18(54), 147-164. [In Persian]
Davis, G. F., & Kim, S. (2015). Financialization of the Economy. Annual Review of Sociology, 41, 203-221.
Dünhaupt, p. (2013). The Effect of Financialization on Labor’s Share of Income. Berlin Institute for International Political Economy (IPE), Working Paper, 17/2013, Retrieved from https://www.econstor.eu/bitstream/10419/68475/1/734374437.pdf.
Ehsani, M., Izadi, R., & kordtabar, H. (2014). The Effect of Stock Market Development on the Economic Growth. Quarterly Journal of Fiscal and Economic Policies, 2(6), 105-122. [In Persian]
Elmi, Z., & Ariani, F. (2014). Financial Development and the Distribution of Income in Iran. Iranian Journal of Trade Studies, 18(69), 133-158. [In Persian]
Epstein, G. (2001) Financialization, Rentier Interests, and Central Bank Policymanuscript. Department of Economics, University of Massachusetts, Amherst, MA, Dec, Retrieved from https://www.peri.umass.edu/fileadmin/pdf/financial/fin_Epstein.pdf.
Fadaee, M., & Derakhshan, M. (2015). Analysis of Short Run and Long Run Effects of Economic Sanctions on Economic Growth in Iran. Quarterly Journal of Economic Growth and Development Research, 5(18), 113-132. [In Persian]
Fathi, S., Azerbayjani, K., Taghavizadeh, I., & Asgarnezhad Nouri, B. (2013). Analyzing the Effect of Financialization on Real Investment of Non-financial Corporations Listed in the Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Accounting Research, 5(1), 66-51. [In Persian]
Ghysels, E. Sinko, A. & Valkanov, R. (2007). MIDAS Regressions: Further Results and New Directions. Econometric Reviews, 26(1), 53–90.
Godechot, O. (2016). Financialization Is Marketization! A Study of the Respective Impact of Various Dimensions of Financialization on the Increase in Global Inequality. Sociological Science, 3(22), 495-519.
Golebiowski, G., Szczepankowski, P., & Wisniewska, D. (2016). Financialization, and Income Inequality in Selected European Countries, 2002-2013. E-Finanse, 12(4), 20-32.
Hein, E., & Van Treeck, T. (2007). Financialisation in Kaleckian/Post-Kaleckian Models of Distribution and Growth. Macroeconomic Policy Institute (IMK) Hans Boeckler Foundation, Working Paper, 7/2007, Retrieved from https://www.econstor.eu/bitstream/10419/105890/1/imk-wp_2007-07.pdf.
Hein, E., & Van Treeck, T. (2010). Financialisation and Rising Shareholder Power in Kaleckian/Post-Kaleckian Models of Distribution and Growth. Review of Political Economy, 22(10), 205-233.
Hyde, A., Vachon, T., & Wallace, M. (2017). Financialization, Income Inequality, and Redistribution in 18 Affluent Democracies, 1981-20011. Social Currents, 5(2), 1-19.
Khalesi, G., & Piraee, K. (2016). The Relationship between Economic Growth and Income Inequality in Iran’s Provinces. Economic Research, 16 (2), 155-172. [In Persian]
Khiabani, N., & Rajabi, F. (2019). Modeling with Mixed Frequency Variables: A Review of Recently Extended Methods in Time Series Econometrics. Journal of Planning and Budgeting, 24(2), 3-30. [In Persian]
Kohler, K., Guschanski, A., & stockhammer, E. (2019). The Impact of Financialization on the Wage Share: A Theoretical Clarification and Empirical Test. Cambridge Journal of Economics, 43(4), 937-974.
Krippner, G. (2005). The Financialization of the American Economy. Socio-Economic Review, 3(2), 173–208.
Kus, B. (2012). Financialization, and Income Inequality in OECD Countries: 1995-2007. The Economic and Social Review, 43(4), 477-495.
Kwon, R., & Roberts, A. (2015). Financialization and Income Inequality in the New Economy: An Exploration of Finance’s Conditional Effects. Sociology of Development, 1(4), 442-462.
Lapavitsas, C. (2011). Theorizing financialization. Work, Employment and Society, 25(4), 611–626.
Li, K. (2021). Mechanism of the Effect of Financialization on Economic Growth from the Perspective of Talent Flow. Proceedings of the 4th International Conference on Economic Management and Green Development, 387-393.
Lin, K. H., & Tomaskovic-Devey, D. (2013). Financialization and U.S. Income Inequality, 1970-2008. American Journal of Sociology, 118(5), 1284-1329.
Noferesti, M., Varahrami, V., & Dashtban Farooji, S. (2018). Effect of Changes in Age Structure of the Population on Government Consumption Expenditure: An Approach of Mixed Frequency Data Sampling (MIDAS). Journal of Sustainable Growth and Development (the Economic Research), 18(3), 103-123. [In Persian]
Özdemir, O. (2020). The Multidimensional Effects of Financialization on the Growth of Income Inequality: New Empirical Evidence for 97 Countries. Istanbul Gelisim University Journal of Social Sciences, 7 (2), 213-237.
Pahlavani, M., Heydarian, S., & Mirjalili, S. H. (2021). The impact of financial sanctions on income inequality in Iran: The TVP-FAVAR model. The Journal of Economic Policy, 13(25), 213-239. [In Persian]
Palley, T. I. (2007). Financialization: What It Is and Why It Matters. Levy Economics Institute, Working Paper, 525, Retrieved from http://www.levyinstitute.org/pubs/wp_525.pdf.
Palley, T. I. (2009). The Macroeconomics of Financialization: A Stages of Development Approach. Ekonomiaz: Revista Vasca de Economía, 72(3), 34-53.
Piraei, K., Baligh, N. (2015). The Relationship between Financial Developments and Income Inequality in Iran. Quarterly Journal of Economic Research, 15(3), 1-21. [In Persian]
Rezaee, A., Hoseinzadeh, J., Faramarzi, A., & Yazdankhah, M. (2014). The Effect of Government Size on Income Distribution in Iran. Journal of the Marco and Strategic Policies, 1(4), 21-36. [In Persian]
Samadi, S., Nasr Elahi, K., & Karam Alian Siachani, M. (2007). Development of Financial Markets and Economic Growth. Journal of Sustainable Growth and Development (the Economic Research), 7(3), 1-16. [In Persian]
Samsami, H., & Esmaeily Sadrabadi, E. (2013). The Effect of Energy Price Increases on Income Distribution in Iran's Economy. Journal of Economics & Modelling, 3(11-12), 64-87. [In Persian]
Shabri, A., & Samsudin, R. (2014). Daily Crude Oil Price Forecasting Using Hybridizing Wavelet and Artificial Neural Network Model. Mathematical Problems in Engineering, 2014(1), 1-10.
Shin, H., & Lee, K. (2019). Impact of Financialization and Financial Development on Inequality: Panel Cointegration Results Using OECD Data. Asian Economic papers, 18(1), 69-90.
Shkolnyk, I., Kozmenko, S., Kozmenko, O., & Mershchii, O. (2019). The Impact of the Economy Financialization on the Level of Economic Development of the Associate EU Member States. Economics and Sociology, 12(4), 43-58.
Svilokos, T., & Burin, I. (2017). Financialization and Its Impact on Process of Deindustrialization in the EU. Zbornik Radova Ekonomskog Fakultet au Rijeci, 35(2), 583-610.
Taherpoor, J., & Mohammadi, T. (2018). The Role of Distribution of Loans and Credits by Banks on Economic Growth in Iran. The Journal of Economics Research, 18(2), 133-162. [In Persian]
Tomaskovic-Devey, D., Lin, K. H., & Meyers, N. (2015). Did Financialization Reduce Economic Growth? Socio- Economic Review, 13(3), 1-24.
Van Arnum, B. M., & Naples, M. I. (2013). Financialization, and Income Inequality in the United States, 1967-2010. American Journal of Economics and Sociology, 72(5), 1158-1182.
Vercelli, A. (2013). Financialization in a Long-Run Perspective an Evolutionary Approach. International Journal of Political Economy, 42(4), 19-46.
Vita, G. D., & Luo, Y. (2020). Financialization, Household Debt and Income Inequality: Empirical evidence. International Journal of Finance & Economics, in-Press (in-Press), 1-21.
Yasharel, S., Habibian & Naghibi, M. (2016). Analyzing the Impacts of Targeted Subsidies on Income Distribution and Poverty in Iran: a General Equilibrium Model of Labor Supply. Journal of Economic Modeling Research, 6 (23), 159-196. [In Persian]
Zaroki, S., Motameni, M., & Narimani, F. (2015). The Effect of Financial Development on Economic Growth in Provinces Application of Classification Compilation and GMM-Sys. Journal Economic Development Policy, 3(8), 33-63. [In Persian]
Zwan, N. (2014). Making sense of Financialization. Socio-Economic Review, 12(1), 99–129.