Document Type : Research Paper
Authors
Abstract
The purpose of this paper is to examine the impact of crude oil production and price shocks on the monetary, fiscal and macroeconomic variables in the framework of new Keynesian open economy DSGE model for Iran.Accordingly, the paper estimates a DSGE model composed of households, firms, foreign trade and consolidated accounts of government and central bankfor the Iran economy to be calibrated and simulated.
The results of simulation and analysis of impulse response function indicate that the effects of crude oil prices and production shocks on investment, national output, marginal costs of production and inflation are positive and significant. They also show that the shocks have significantly positive effects on government spending, tax revenues and the monetary base. The findings suggest that monetary and fiscal policies in Iran are mainly formed by oil revenue due to the dependency of public budget through the currency obtained from oil export revenues. The results indicate that oil revenue is both a blessing and a curse for the economy. The results stress to reduce the dominance of government on oil revenues, government tax budgeting and limit the government’s access to foreign currency reserves
Keywords
امینی، علیرضا و محمد نشاط حاجی (1384)، «برآورد سری زمانی موجودی سرمایه در اقتصاد ایران طی دوره 1388-1381»، مجله برنامه و بودجه، 90.
التجائی، ابراهیم و محمد ارباب افضلی (1391)، «اثر نامتقارن درآمدهای نفتی بر متغیرهای کلان اقتصادی ایران: کاربردی از الگوهای GARCH و SVAR»، فصلنامه تحقیقات توسعه اقتصادی 7.
بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران (1386)، «عملکرد بودجه عمومی دولت طی سالهای 1386-1381»، اداره بررسیها و سیاستهای اقتصادی دایره مالی، ویرایش دوم.
پیله‌فروش، میثم (1391)، «ردپای نفت در بودجه»، فصلنامه تازههای اقتصاد، 136.
توکلیان، حسین (1391)، «بررسی منحنی فیلیپس کینزینهای جدید در چهارچوب یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی برای ایران»، تحقیقات اقتصادی، 47 (100).
جهانی رائینی، پروانه، امیر مرتضوی و محمدمهدی مجاهدی (1385)، «بررسی آثار درآمدهای نفتی بر اقتصاد ایران (به‌عنوان مورد مشابه بیماری هلندی)»، فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی، 14 (40).
خیابانی، ناصر (1387)، «یک الگوی تعادل عمومی قابل محاسبه برای ارزیابی افزایش قیمت تمام حامل‌های انرژی در اقتصاد ایران»، مطالعات اقتصاد انرژی، 5 (16).
سامتی، مرتضی، آزاد خانزادی و مهدی یزدانی (1388)، «اثرات درآمدهای نفتی و تزریق آن به اقتصاد بر توزیع درآمد: مطالعه موردی کشور ایران»، فصلنامه اقتصاد مقداری، 6 (4).
شاه حسینی، سمیه و جاوید بهرامی (1391)، «طراحی یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی کینزی جدید برای اقتصاد ایران با در نظر گرفتن بخش بانکی»، پژوهشهای اقتصادی ایران، 17 (53).
شاهمرادی، اصغر و ایلناز ابراهیمی (1389)، «ارزیابی اثرات سیاستهای پولی در اقتصاد ایران در قالب یک مدل پویای تصادفی نیوکینزی»، فصلنامه پول و اقتصاد، 3.
صمدی، سعید، ابوالفضل یحیی‌آبادی و نوشین معلمی (1388)، «تحلیل شوکهای قیمتی نفت بر متغیرهای کلان در ایران»، فصلنامه پژوهشها و سیاستهای اقتصادی، 17(52).
طائی، حسن (1385)، «تابع عرضه نیروی کار: تحلیلی برپایه دادههای خرد»، پژوهشهای اقتصادی ایران، 29.
غفاری، فرهاد و سحر مظفری (1389)، «اثرات نامتقارن شوکهای نفتی بر رشد اقتصادی در ایران»، فصلنامه اقتصاد کاربردی،1(3).
فخر حسینی، سید فخرالدین (1390)، «الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی برای ادوار تجاری پولی اقتصاد ایران»، فصلنامه تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی، 3.
کمیجانی، اکبر، سیدمحمدهادی سبحانیان و سعید بیات (1391)، «اثرات نامتقارن رشد درآمدهای نفتی بر تورم در ایران با استفاده از روش VECM»، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، 12(45).
متوسلی، محمود، ایلناز ابراهیمی، اصغر شاهمرادی و اکبر کمیجانی (1389)، «طراحی یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی نیوکینزی برای اقتصاد ایران به‌عنوان یک کشور صادرکننده نفت»، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، 10 (4).
مشیری سعید، شعله باقری پرمهر، و سیدهادی موسوی نیک (1390)، «بررسی درجه تسلط سیاست مالی در اقتصاد ایران در قالب یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی»، فصلنامه پژوهشهای رشد و توسعه اقتصادی. 2 (1).
مهرآرا، محسن، حمید ابریشمی و حمید زمانزاده نصرآبادی (1390)، «تفسیری از فرضیه نفرین منابع در کشورهای صادرکننده نفت: تکانههای مثبت نفتی، از چه حد آستانهای برای رشد اقتصادی مضر است؟»، فصلنامه مطالعات اقتصاد انرژی، 8 (28).
Adolfson, M., S. Laseen, J. Linde, and M. Villani (2007), “Bayesian Estimation of an Open Economy Model with Incomplete Pass-Through”. Journal of international economics, Vol. 72.
Amany, A.E.A. and Bradley, M.D (2012), “Oil Prices and the Fiscal Policy Response Oil-Exporting Countries”. Journal of policy modeling, Vol. 34.
Bernanke, B. S., M. Gertler, and M. Watson (1997), “Systematic Monetary Policy and the Effects of Oil Price Shocks”, Brookings Papers on Economic Activity, Vol. 1.
Blanchard, O.J. and Kahn. M.C (1980), “The Solution of Linear Difference Models under Rational Expectations”, Econometrica, Vol. 48.
Blanchard, O. J. and J. Gali (2010), “The Macroeconomic Effects of Oil Price Shocks: Why Are the 2000s so Different from the 1970s?”, in J. Galí and M. Gertler (eds.), International Dimensions of Monetary Policy, University of Chicago Press.
Calvo, G. (1983), “Staggered Prices in a Utility-Maximizing Framework”, Journal of Monetary Economics, Vol. 12.
Cologni, A. and M. Manera (2013), “Exogenous Oil Shocks, Fiscal Policy and Sector Reallocation in Oil Producing Countries”. Energy Economics, Vol. 35.
Christiano, L. J., M. Eichenbaum and Ch. L. Evans, (2005), “Nominal Rigidities and the Dynamic Effects of a Stock to Monetary Policy”, Journal of political economy, Vol. 113(1).
DeJong, D. and C. Dave (2007),Structural Macroeconometrics, published by Princeton University Press.
Filis, G., S. Degiannakis and CH. Floros (2011), “Dynamic Correlation between Stock Market and Oil Prices: the Case of
Oil-Importing and Oil-Exporting Countries”, International Review of Financial Analysis, Vol. 20.
Oil-Importing and Oil-Exporting Countries”, International Review of Financial Analysis, Vol. 20.
Francisco J. S. and Luis A. Puch (2002), Trade Shocks and Aggregate Fluctuations in an Oil-Exporting Economy, Documents de Trabajo del ICAE 0301, Universidad Complutense de Madrid.
Gelain, P. and D. Kulikov (2009), “An Estimated Dynamic Stochastic General Equilibrium Model for Estonia”, Bank of Estonia, Working Paper 2009-5.
Hamilton, J. D. (1983), “Oil and the Macroeconomy since World War II”, Journal of Political Economy, Vol. 91(2).
Kilian, L (2009), “Not All Price Shocks are Alike: Disentangling Demand and Supply Shocks in the Crude Oil Market”, American Economic Review, Vol. 99(3).
Mohaddes, K. and M. H. Pesaran (2013), “One Hundred Years of Oil Income and the Iranian Economy: A curse or a Blessing. Cambridge”, Faculty of Economics, University of Cambridge, Working Paper.
Pieschacun, A. (2009), “Oil Booms and Their Impact Through Fiscal Policy”, Stanford University, Working Paper,.
Romero, R. E. (2008), “Monetary policy in oil-producing economies”, CEPS, Working Paper, NO. 169.
Unalmis, D., I. Unalmis and D. F. Unsal (2012), “On the Sources and Consequences of Oil Price Shocks: the Role of Storage”, Working Paper.
)