Evaluation of Fiscal Policy for Economy of Iran in a Dynamic Stochastic General Equilibrium Model based on Real Business Cycles

Rafei, Meysam; Bahrami, Javid; Daneshjafari, Davood

Evaluation of Fiscal Policy for Economy of Iran in a Dynamic Stochastic General Equilibrium Model based on Real Business Cycles

Document Type : Research Paper

Authors

Meysam Rafei

Javid Bahrami

Davood Daneshjafari

Abstract

In this paper by using a dynamic stochastic general equilibrium model we study how macroeconomic variables are affected by different shocks using fiscal reaction functions for Iran’s economy. For this purpose we compare the results of a real business cycles model in a baseline scenario, in which the government does not follow any specific reaction to the shocks and alternatives in which the government reacts counter and pro cyclically to the shocks. Results of the simulations indicate that when the government follows backward looking fiscal rules the deviation of the variables from steady state increases. In other words, in a real business cycle model for the Iranian economy, we show that the consequence of the government’s intervention in the economy is economic instability in Iran.

Keywords

dynamic stochastic general equilibrium model

Fiscal Policy

Business Cycles

بهرامی، جاوید و پروانه اصلانی (1390)، «بررسی آثار شوک‏های نفتی بر سرمایه‏گذاری بخش خصوصی در مسکن در یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی مبتنی‌بر ادوار تجاری حقیقی»، فصلنامه تحقیقات مدل‏سازی اقتصادی، شماره 4.

بهرامی، جاوید و سمیرا نصیری (1390)، «شوک نفتی و بیماری هلندی: بررسی موردی ایران»، فصلنامه پژوهش‏های اقتصادی ایران، شماره 48.

بهرامی، جاوید و نیره‌سادات قریشی (1390)، «تحلیل سیاست پولی در اقتصاد ایران با استفاده از مدل تعادل عمومی پویای تصادفی»، فصلنامه مدل‌سازی اقتصادی، سال پنجم، شماره 1.

صمدی، علی حسین و سکینه اوجی‌مهر (1390)، «ارزیابی سیاست مالی و بررسی خاصیت رفتار ادواری آن: مورد ایران (1386-1353)»، فصلنامه جستارهای اقتصادی، شماره 16.

شاه‏حسینی، سمیه و جاوید بهرامی (1392)، «طراحی یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی نیوکینزینی با در نظر گرفتن بخش بانکی برای اقتصاد ایران»، فصلنامه پژوهش‏های اقتصادی ایران، شماره 53.

Annicchiarico, B., N. Giammarioli and A. Piergallini (2012), "Budgetary Policies in a DSGE Model with Finite Horizons”, Journal of Research in Economics, Vol. 53.

Cologini, A. and M. Manera (2013), “Exogenous Oil Shocks, Fiscal Policies and Sector Reallocations in Oil Producing Countries”, Journal of Energy Economics, Vol. 35.

Pieschacon, A. (2012), “The Value of Fiscal Discipline for
Oil-Exporting Countries”, Journal of Monetary Economics, Vol 59.

Serven, L. (1998), “Macroeconomic Uncertainty and Private Investment in LDCs: An Empirical Investigation”, World Bank, Working Paper, No. 2035.

Tagkalakis, A. (2008), “The Effects of Fiscal Policy on Consumption in Recessions and Expansions”, Journal of Public Economics, Vol.92.