Document Type : Research Paper

Authors

Faculty Member, Islamic Azad University- Mian-Do-Ab Branch

Abstract

The main purpose of this study is to empirically study the financial efficiency ratios to examine the insolvency of activities of listed companies on Tehran Stock Exchange. The sample of the study consists of accepted companies in Tehran Stock Exchange. To achieve our goal, a sample of 30 successful companies and 30 unsuccessful companies is selected. The criteria for selecting successful companies was the simple Tobin indicator and for unsuccessful companies was article 141 of trade law. After collecting data, the financial ratios were examined using the statistical methods of multiple discriminating analysis and logit analysis for one and two years before the halt of operations of the companies. The results revealed that financial ratios of immediate assets to current liabilities, operating income to total assets excluding current debt, cash plus short-term investment to total assets, and average inventories to sales were factors contributing to the division of companies into successful and unsuccessful ones. The comparison test of the success ratio in the two samples shows that the logit method compared to multiple discriminating analyses predicted more accurately the halt of the operations for one year before the operation halt. However, there wasn’t significant difference between the two statistical methods for two years before the discontinuation of operations. 

Keywords

اکبری، فضل‌الله و مصطفی علی مدد (1379)، بررسیتحلیلیبااستفادهازتجزیه وتحلیلدر حسابرسی، مرکز تحقیقات تخصصی حسابداری و حسابرسی.
پی نوو، ریموند (1376)، مدیریتمالی، ترجمةعلیجهانخانیوعلیپارساییان، جلد اول تهران، انتشارات سمت، چاپ سوم.
تقوی، مهدی (1376)، مدیریتمالی، جلد دوم، انتشارات پیام نور.
حاجیها، زهره (1384)، سقوطشرکت، عللومراحلآن، مطالعهسیستم‌های قانونیورشکستگیدرایرانوجهان، حسابرس، شماره 29.
خاکی، غلامرضا (1382)، روشتحقیقبارویکردیبرپایان‌نامه‌نویسی، تهران، نشر بازتاب.
دستگیر، محسن و دیگران (1387)، پیش‌بینی ورشکستگی شرکت‌ها با استفاده از مدل لوجیت، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، سال هشتم، شماره 4.
دلاور، علی (1384)، مبانینظریوعملیپژوهشدرعلومانسانیواجتماعی، تهران، انتشارات رشد.
رهنمای رودپشتی، فریدون، هاشم نیکو مرام و شادی شاهوردیانی (1385)، مدیریتمالیراهبردی (ارزش‌آفرینی)، انتشارات کسا و کاوش.
سرمد، زهره و دیگران (1385)، روش‌های تحقیق در علومرفتاری، انتشارات آگاه، چاپ سیزدهم.
سلیمانی امیری، غلامرضا (1381)،  بررسی شاخص‌های پیش‌بینی‌کننده ورشکستگیدر شرایط محیطی ایران، پایان‌نامه دکترا، دانشگاه تهران.
سلیمانی، اعظم (1384)، بررسینسبت‌هایمالیو تداومفعالیتشرکت‌ها، پایان‌نامه دکترا، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات.
سهرابی عراقی، محسن (1386)، الگویی جهتپیش‌بینی بحران‌های مالیدر شرکت‌های ایرانی، پایان‌نامه دکترا، رشته حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی.
شباهنگ، رضا (1374)، مدیریتمالی، سازمان حسابرسی، مرکز تحقیقات تخصصی حسابداری و حسابرسی.
شریعت‌پناهی، سیدمجید (1380)، رابطهبینمالکیتو عملکردشرکت‌هادربورساوراقبهادار تهران، پایان‌نامه دکترا، دانشگاه علامه طباطبایی.
صفرزاده، محمدحسین (1389)، توانایی نسبت‌های مالی در کشف تقلب در گزارشگری مالی، دانش حسابداری، سال اول، شماره 1.
عسکری، حسن (1386)، بررسیکاراییمدل‌هایمالیاسپرین گیت، زاوگینو فالمر درامکانپیش‌بینی ورشکستگیشرکت‌هایپذیرفتهشدهدربورساوراقبهادارتهران، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی.
قدرتی، حسن و امیرهادی معنوی مقدم (1389)، بررسی دقت مدل‌های پیش‌بینی ورشکستگی در بورس اوراق بهادار تهران، تحقیقات حسابداری، سال دوم، شماره 7.
گجراتی، دامودار (1371)، مبانیاقتصادسنجی، ترجمة حمید ابریشمی، انتشارات دانشگاه تهران.
مؤمنی، منصور و علی قیومی فعال (1389)، تحلیلآماریبااستفادهاز SPSS، ناشر مؤلف.
منصور، جهانگیر (1377)، قانونتجارت، جلد اول، تهران، نشر دیدار.
مهرانی، ساسان و دیگران (1384)، بررسیکاربردیالگوهایپیش‌بینی ورشکستگیزیمسکی و شیراتادرشرکت‌هایپذیرفتهشدهدربورساوراقبهادار، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، سال دوازدهم، شماره 41.
نصیری، رسول، 17SPSS، انتشارات نشر گستر.
یعقوب‌نژاد، احمد و خالد شیخی (1388)، مقایسه توانایی مدل‌های آلتمن، اوهلسان و زاوگین در پیش‌بینی توقف فعالیت شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش‌های مدیریت، سال بیستم، شماره 80.
Edward.Altman (1968), Financial Ratio Discriminate Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy, Journal of Finance, vol 23.
Springate. Gordon L.V (1978), Predicting the possibility of failure in a Canadian firms, Unpublished M.B.A.Research Project, Simon FraserUniversity.
Ohelson.J (1981), The probability of Bankruptcy, Journal of Accounting , vol 18.
Zemijewski. M. E (1984), Methodological Issues in the Estimation of  Financial Distress Prediction Models, Journal of Accounting Research,No,24.
Zavgren.c (1983), The Prediction of Corporate Failure: The State of the Art, Journal of Accounting Literature, vol.2.
Elain, Waples (2003), Corporate Failure for Manufacturing Industries Using Firms Specifics and Economic Environment with Logit Analysis, Purdue University – Calumet.
Stewart. J.and Hensher, D.A (2004), Predicting Firm Financial Distress: A Mixed Logit Model, the Accounting Review.
Pociecha, Jozef (2005), Discriminant Methods for Bankruptcy Prediction – Theory and Applications, Cracow University of Economic, Poland.
Leclere. M (2006), Bankruptcy Studies and Adhoc Variable Selection: A Canonical Correlation Analysis, Review of Accounting and Finance Vol. 5 No. 4.