Document Type : Research Paper

Authors

Assistant Professor, Department of economics, Ayatollah Borujerdi University

Abstract

The purpose of this paper is to revisit the relationship between inflation and output gap by using wavelet coherence approach. This approach attempts to combine the classical time series analysis with frequency domain analysis, and presents the advantages of assessing the co-movement of two series in the context of both time and frequency dimentions. Using continuous wavelet transform approach, the relationship between inflation and output gap, by considering GDP with oil sector and without oil sector, was studied by annual and quarterly data from 1959 to 2016 in Iran. The results showed that in the long run, the relashionship between inflation and output gap is positive. This result confirms existence of a Phillips curve with negative slope in the long run. However, the relationship between the two variables in the short term and also for the period before Islamic Revolution reflects a Phillips curve with positive slope. Friedman noted this type of curve for high inflation economies for a period of several years in 1977 in his Nobel Prize lecture. This result could have been very important in testing Phillips curve theory in Iranian economy.

Keywords

اسنودان. برایان، وین. هوارد آر (2005)، اقتصاد کلان جدید (منشا، سیر تحول و وضعیت فعلی)، ترجمه: خلیلی عراقی. منصور، سوری. علی، 1393، انتشارات سمت.
اصفهانی، نصر و کاظم یاوری (1382)، «عوامل اسمی و واقعی مؤثر بر تورم در ایران- رهیافت خود رگرسیونی برداری»، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی ایران، دوره5،  شماره 16، ص 69-99.
امامی، کریم و میترا علیا (1391)، «برآورد شکاف تولید و تاثیر آن بر نرخ تورم در اقتصاد ایران»، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، دوره 12، شماره 1، ص 59-85 .
امیری، حسین و ابراهیم گرجی (1390)، «برآورد منحنی فیلیپس برای ایران با استفاده از مدل‌های رگرسیونی انتقال ملایم»، مجله تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی، دوره 1، شماره 3، ص 169- 190.
امیری. حسین (۱۳۸۹)، «تخمین منحنی فیلیپس پیوندی کینزگرایان جدید در ایران»، پایان‌نامه کارشناسی ارشد رشته علوم اقتصادی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، 1389.
انصاری. حجت االله (1386)، «بررسی تاثیر استفاده از مقیاسهای زمانی متفاوت در محاسبه ارزش در معرض ریسک با استفاده از تئوری موجک»، پایان‌نامه کارشناسی ارشد رشته مدیریت، دانشگاه تهران، 1386.
جلائی، سیدعبدالمجیدو مهدی شیرافکن (۱۳۸۸)، «تاثیر سیاست‌های پولی بر سطح بیکاری از طریق تحلیل منحنی فیلیپس نیوکینزین در ایران»، پژوهشنامه علوم اقتصادی، دوره 9، شماره ۲، ص 13-36.
رازدان. پوپه (1380)، «بررسی رونـد تـورم و بیکـاری طـی سـال‌های 75-1345»، پایان‌نامه کارشناسی ارشد رشته علوم اقتصادی، دانشگاه تهران، 1380.
رحمانی، تیمور و حسین امیری (1391)، «منحنی فیلیپس هایبریدی کینزینهای جدید و بررسی تجربی آن در ایران»، مجله تحقیقات اقتصادی، دوره47، شماره 98، ص 91-112.
رضایی‌فر، محمدرضا و محمدرضا زارع مهرجردی (1394)، «بررسی رابطه بین تورم و بیکاری در مناطق روستایی ایران، کاربرد منحنی فیلیپس نیوکلاسیک‌ها»، تحقیقات توسعه اقتصادی، دوره 5، شماره 17، ص 63-82.
شایگانی، بیتا،  امیر بهداد سلامی و رامین خوچیانی (1393)، «مدل پیشنهادی برای پیش بینی تولید ناخالص داخلی کاربرد مدل‌هایARIMA  شبکه‌های عصبی و تبدیل موجک»، مجله دانش مالی تحلیل اوراق بهادار مطالعات مالی، دوره 7، شماره 24، ص 147- 162.
صمیمی‌جعفری، احمد، امیرمنصور طهران‌چیان، روزبه بالونژاد نوری و ایلناز ابراهیمی (1394)، «استخراج منحنی فیلیپس با استفاده از الگوی باز تعادل عمومی پویای تصادفی: مورد مطالعه اقتصاد ایران»، پژوهشهای رشد و توسعه پایدار، دوره 15، شماره 4، ص 193-216.
طیب نیا، علی، حسین امیری و فاطمه راویشی (1392)، «مقایسه منحنی فیلیپس کینزگرایان جدید با الگوهای سری زمانی در پیش‌بینی تورم»، برنامه‌ریزی و بودجه، دوره 18، شماره 4، ص 3-26.
عباسی‌نژاد، حسین، یگانه گودرزی و شیوا مشتری‌دوست (1391)، «آیا نوسانات حجم پول دارای اثرات حقیقی بر اقتصاد است؟»،  فصلنامه تحقیقات اقتصادی راه اندیشه، دوره 2، شماره 5،  ص 69-94.
فرزین‌وش. اسداله، امید فرمان‌آرا و شاپور محمدی (1392)، «برآورد نسبت بهینه پوشش ریسک در زمان مقیاس‌های مختلف: رویکرد تجزیه و تحلیل موجک»،  فصلنامه راهبرد اقتصادی، دوره 2، شماره 6، ص 36-40.
فولادی، مهدی (1386)، «منحنی فیلیپس کینزینهای جدید و مقایسه آن با منحنیهای فیلیپس متعارف برای اقتصاد ایران»، پایان‌نامه کارشناسی ارشد رشته علوم اقتصادی، دانشگاه تهران، 1386.
متقی، لیلی (1377)، «بیکاری طبیعـی و تبادل نرخ تورم و تولید و آزمون نرخ بیکاری NAIRU در ایران»، رساله دکتری رشته علوم اقتصادی، دانشگاه تهران، 1377.
 
Abbas, S. K., & Sgro, P. M. (2011). New Keynesian Phillips curve and inflation dynamics in Australia. Economic Modelling, 28(4), 2022-2033.
Agenor, P.R., & Hoffmaister, A.W. (1997). Money, Wage & Inflation in Middle Income Developing Countries. IMF. Working Paper. No.174.
Aguiar‐Conraria, L., & Soares, M. J. (2014). The continuous wavelet transform: moving beyond uni‐and bivariate analysis. Journal of Economic Surveys, 28(2), 344-375.
Aguiar-Conraria, L., Azevedo, N., & Soares, M. J. (2008). Using wavelets to decompose the time–frequency effects of monetary policy. Physica A: Statistical mechanics and its Applications, 387(12), 2863-2878.
Calvo, G. A. (1983). Staggered prices in a utility-maximizing framework. Journal of monetary Economics, 12(3), 383-398.
Claus, I. (2000). Is the Output Gap a Useful Indicator of Inflation? Reserve Bank of New Zealand. Discussion paper. (DP 2000/05).
Friedman, M. (1968). The role of monetary policy. The American economic review, 58(1), 1-17.
Gali, J., & Gertler, M. (1999). Inflation Dynamics: A Structural Economic Analysis. Journal of Monetary Economics. NBER Working Paper. No. 7551.
Mankiw, G., & Reise, R. (2002). Sticky Information Versus Sticky Prices: A Proposal to Replace the New Keynesian Phillips Curve. The Quarterly Journal of Economics. 117(4), 1295-1328.
Mehra, Y. (2004). The Output Gap, Expected Future Inflation and Inflation Dynamics: Another Look. Working paper. Federal Reserve Bank of Richmond.
Montoya, L. A., Döhring, B. (2011). The Improbable Renaissance of the Phillips Curve: The Crisis and Euro Area Inflation Dynamics. DG ECFIN. Economic Paper. 446.
Phelps, E. S. (1967). Phillips curves, expectations of inflation and optimal unemployment over time. Economica, 254-281.
Phillips, A. W. (1958). The relation between unemployment and the rate of change of money wage rates in the United Kingdom, 1861–1957. economica, 25(100), 283-299.
Samuelson, P.A., & Solow, R.M. (1960). Analytical Aspects of Anti-Inflation Policy. American Economic Review. Papers and Proceedings. 50(2), 177-94.
Scheibe, J., & Vines, D. (2005). A Phillips Curve for China. Research School of Pacific and Asian Studies. Australian National University.
Schorfheide, F. (2008). DSGE Model-Based Estimation of New Keynesian Phillips Curve. Economic Quarterly. 94. 397-433.
Taylor, J. B. (1980). Aggregate dynamics and staggered contracts. Journal of political economy, 88(1), 1-23.
Tiwari, K.A., Oros. C., & Albulescu, C. T. (2014). Revisiting the inflation–output gap relationship for France using a wavelet transform approach. Economic Modelling. 37, 464–475.
Torrence, C., & Webster, P. J. (1999). Interdecadal changes in the ENSO–monsoon system. Journal of Climate, 12(8), 2679-2690.
WWW. CBI. IR