دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X135020130923A Quantitative Estimation of the Sources of Industrial Growth in Manufacturing Industries of Iranتخمین کمی منابع رشد صنعتی در صنایع کارخانهای ایران115546FAمحمدقلییوسفیدانشیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی (ره)الههمحمدیدانشجوی کارشناسی ارشد دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی (ره)Journal Article20130120Taking into account the importance of manufacturing sector as an engine of growth of the economy, efforts have been made by policymakers to establish import-substituting and export-promoting industries. In this paper we have followed Chenery Model as modified by Kavoussi to estimate the relative importance of import-substituting and export-promoting industries and the role played by domestic demand in the growth of manufacturing industries during 1375-88 (1996-2009). Our results show that while export-promotion played positive role in the growth of manufacturing industries, its relative share, however, has been insignificant. Import-substitution had negative effect on the growth of manufacturing sector, indicating that domestic production has been substituted by imports, thereby meaning that de-industrialization has taken place in Iran during this period. However, our results indicate that the main source of industrial growth in Iran was the demand expansion. <em>با توجه به اهمیت صنایع کارخانهای بهعنوان موتور محرکه توسعه اقتصادی، شناسایی منابع رشد صنعتی از نظر سیاستگذاری و برنامهریزی حایز اهمیت است. در این مقاله از مدل چنری آنگونه که بهوسیله کاووسی اصلاح شده است، استفاده میشود. دادههای آماری مربوط به تولیدات صنعتی صنایع کارخانهای با کدهای </em><em>ISIC</em><em> دو رقمی و اطلاعات مربوط به ارزش واردات و صادرات براساس کدهای </em><em>SITC</em><em> به قیمت ثابت محاسبه شده است. نتیجه مطالعه نشان میدهد، اگرچه ارتقای صادرات در رشد تولیدات صنعتی ایران در دوره یادشده مثبت بوده، اما اهمیت آن در رشد تولیدات صنعتی ناچیز است و جایگزینی واردات نیز منفی بوده و به معنای آن است که واردات جایگزین تولیدات داخلی شده است. به عبارت دیگر، در دوره یادشده در کشور صنعتزدایی صورت گرفته است. این یافته، مهمترین عامل رشد تولیدات صنعتی را گسترش تقاضای داخلی نشان داده است.</em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X135020130923The Effect of Institutional Quality on the Mechanisms of Turning Oil Blessing into a Curse (A Case-Study on Iran)تأثیر کیفیت نهادی بر سازوکارهای تبدیل موهبت به نفرین منابع نفتی (مطالعه موردی ایران)1762899FAفرشادمومنیعضو هیأت علمی دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائیفرزانهصمدیانکارشناس ارشد دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائیJournal Article20130702This paper reviews the effects of institutions quality on the mechanisms that influence the turning of the blessing of oil resource revenues into a curse for Iranian economy and during 1973-2011. The main research question is that in a situation characterized by inefficient and malfunctioning institutions, the injection of oil revenue into the economy, how and through which channels, will cause resource curse to happen. This paper also shows that natural resources, like oil, don't lead to disasters per se; but this is the institutional-structural framework in a country and its interaction with the rents of oil revenues that can lead to the curse of natural resources. This study is a descriptive analysis and the analysis has been carried out by using Institutionalism Approach. <br />According to the findings of this research, the negative effects of oil revenues in Iranian economy caused by inefficient and malfunctioning infrastructures and institutions, lead to short-run and long-run decrease in economic growth and resource curse finally. In Iran, oil revenue shows its immediate effect through fiscal policy and the government's budget (oil price effect on government expenditure) and then through budget deficit, it is related to the monetary sector of the economy (great impact of oil price on liquidity).So volatility of oil revenues and the rigidity of the government budget compared with the oil revenues is one of the main channels which the resource curse have been developed in Iran and caused to liquidity growth and inflation. It has important consequences such as increasing imports, decreasing non-oil export and increasing share of value added of services sector in GDP; the increase in the share of value added of services sector in GDP is such that the service sector (mainly brokerage and intermediary services) exceeds more than 50% of Iran's GDP.<em>موضوع مقاله حاضر بررسی اثر کیفیت نهادی بر سازوکارهای تأثیرگذاری درآمدهای نفتی در تبدیل موهبت به نفرین منابع برای اقتصاد ایران در دوره زمانی 1390-1352 است. مسأله اصلی تحقیق این است که در شرایطی که با نهادهای ناکارا و کژکارکرد روبهرو هستیم، تزریق بیمحابای درآمدهای نفتی به اقتصاد از چه کانالهایی و با چه سازوکارهایی باعث تبدیل موهبت حاصل از منابع طبیعی به نفرین منابع طبیعی خواهد شد. این مقاله همچنین نشان میدهد، منابع طبیعی مانند نفت، بهطور ذاتی موجب بروز مصیبت در یک کشور نمیشوند، بلکه چهارچوب نهادی حاکم در یک کشور و تعامل بین چهارچوب نهادی و رانت حاصل از منابع نفتی است که تعیین میکند نفت برای یک کشور مصیبت خواهد بود یا موهبت؛ مطالعه حاضر توصیفی تحلیلی بوده و تحلیل یافتهها با بهرهگیری از آموزههای نهادگرایان است. </em> <br /><em>براساس یافتههای این تحقیق، وفور درآمدهای نفتی در اقتصاد ایران با زیرساختها و نهادهای ناکارا و کژکارکرد به کاهش رشد اقتصادی در بلندمدت و کوتاهمدت و در نهایت، نفرین منابع منجر شده است. بدین صورت که در ایران درآمدهای نفتی ابتدا از طریق سیاستهای مالی و بودجهای دولت خود را نشان میدهد (تأثیر قیمت نفت بر هزینههای دولت) و سپس، از طریق کسری بودجه با بخش پولی اقتصاد ارتباط مییابد (تأثیر زیاد قیمت نفت بر حجم نقدینگی). بنابراین، بیثباتی درآمدهای نفتی و چسبندگی بودجه دولت به درآمدهای نفتی یکی از کانالهای اصلی ایجاد پدیده نفرین منابع در ایران بوده و به تداوم رشد نقدینگی و تورم منجر شده است و مهمترین تبعات آن نیز عبارت است از: افزایش واردات، کاهش صادرات غیرنفتی، افزایش سهم ارزشافزوده خدمات از تولید ناخالص داخلی، بهگونهای که بخش خدمات (با سهم بالای خدمات دلالی و واسطهگری) بیش از 50 درصد تولید ناخالص داخلی را در ایران به خود اختصاص داده است. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X135020130923A Study on the Occurrence of the Dutch Disease in Iranian Economy and Its Impact on Economic Growthبررسی رخداد بیماری هلندی در اقتصاد ایران و اثر آن بر رشد اقتصادی6386900FAعباسشاکریاستاد دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائیتیمورمحمدیاستادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائیحمیدناظماندانشیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائیجوادطاهرپوردانشجوی دکترای اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائیJournal Article20130823The issue of the impact of oil revenues on the economic performance of the countries that own these incomes is a significant part of the economic literature. One of the main reasons for the poor performance of resource-rich countries is the incidence of “Dutch Disease” in these countries. Considering this issue, after we review the literature on Dutch Disease, we first focus on the occurrence of Dutch Disease in Iranian economy and in the next stage, we study the effects of this problem on economic growth. <br />To see if the problem of Dutch Disease has happened in Iranian economy or not, we have studied the production share of different tradable sectors (industry and agriculture) and non-tradable sectors (services and housing) and to study the effects of Dutch Disease on economic growth, we have used the growth models related to this research area and we have estimated these models by applying Ordinary Least Squares (OLS) method with Withe correction. The results of our study show that the Dutch Disease has happened in Iranian economy along with the increase in oil incomes, especially in 1970s and 2000s, and also the occurrence of Dutch Disease has had a negative effect on economic growth in Iranian economy. <br /> <em>مسأله اثر درآمدهای نفتی بر عملکرد اقتصادی کشورهای صاحب این درآمدها محل بحث بخش قابل توجهی از ادبیات اقتصادی است. از عمده دلایلی که برای عملکرد ضعیف اقتصادی کشورهای غنی مطرح میشود، رخداد «بیماری هلندی» در اقتصاد این کشورهاست. با توجه به این موضوع، مقاله حاضر پس از مرور ادبیات مربوط به بیماری هلندی، در مرحله نخست، رخداد این پدیده را در اقتصاد ایران و پس از آن اثر بروز این بیماری را بر رشد اقتصادی مورد توجه قرار میدهد. </em> <br /><em>برای بررسی رخداد یا عدم رخداد بیماری هلندی، سهم تولید بخشهای مختلف قابل مبادله (صنعت و کشاورزی) و غیرقابل مبادله (خدمات و ساختمان) مورد ارزیابی قرار گرفت و برای بررسی اثر رخداد بیماری هلندی بر رشد اقتصادی از مدلهای رشد مربوط به این حوزه کمک گرفته شد که به روش حداقل مربعات معمولی، </em><em>OLS</em><em> (با تصحیح وایت) برآورد شد. نتایج تحقیق نشان داد که بیماری هلندی در اقتصاد ایران همزمان با افزایش درآمدهای نفتی، بهخصوص برای دهههای 1350 و 1380 بروز کرده و از سویی، وقوع بیماری هلندی اثری منفی بر رشد اقتصادی ایران داشته است. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X135020130923The Effects of Capital Market on Economic Growth in Iran (1991-2011) By Using the Principal Components Analysis (PCA)تأثیر بازار سرمایه بر رشد اقتصادی در ایران (1390-1370) با استفاده از رویکرد تحلیل مؤلفههای اصلی (PCA)87121901FAامیرخادم علیزادهاستادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائیJournal Article20130702In some of the new economic growth models, we pay attention to the effects of financial development on economic growth. This research investigates the relationship between capital market and economic growth in macro level during 1991-2011. The research is organized as follows: the introduction comes as the first section. In section II, we review the literature on the relationship between economic growth and capital market. The theoretical foundations of capital market and economic growth in macro level come in third section. Research methodology and introduction of main variables of the growth model, capital market indicators, statistical methods and econometric issues for our estimations come in the next part. In the fifth section, we introduce the model and explain the variables of proposed growth model. <br />In the next section we test the hypothesis of our research. So we investigate the relation between capital market and economic growth in a macro model using principal component analysis (PCA) and generalized method of moments (GMM) analysis in several scenarios. The results of our research indicate that in a macro analytical approach we didn’t find a positive and significant relation between the financial development indicators and economic growth. The Policy recommendations of this research are developing the capital market through defining and presenting new financial instruments to absorb liquidity for efficient firms in Iranian capital market.<em>سرمایهگذاری یکی از الزامهای اولیه رشد اقتصادی است. این مقاله اثر بازار سرمایه را بر رشد اقتصادی در ایران طی دوره (1390-1370)، مورد بررسی قرار داده است. پس از بیان ادبیات مربوط به رشد اقتصادی و بازار سرمایه و مبانی نظری آن، برخی از شاخصها و نسبتهای تأثیرگذار در بازار سرمایه ایران تعریف شدهاند. به دلیل وجود همخطی شدید بین این نماگرهای بازار سرمایه ایران، رویکرد تحلیل مؤلفههای اصلی (</em><em>PCA</em><em>) برای کاهش تعداد آنها و تعیین اصلیترین شاخص، به کار گرفته شده است. سپس، با انجام رگرسیون روی مدل رشد انتخابی، رابطه این شاخص برتر با رشد اقتصادی در ایران برآورد میشود. یافتههای پژوهش بیانکننده این است که در سطح کلان، رابطه مثبت و معناداری بین شاخصهای بازار سرمایه و رشد اقتصادی در ایران مشاهده نمیشود. توصیه سیاستی این پژوهش، گسترش بازار سرمایه از طریق ارایه ابزارهای متنوع و جدید مالی و ایجاد فضای حقوقی مناسب برای جذب نقدینگی موجود در کشور برای تأمین مالی بنگاههای کارآمد در بازار سرمایه ایران است.</em> <br /> <br /> دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X135020130923Asymmetric Effects of Oil Shocks on Government Expenditures and Investment: An Application of Murk Ruleاثرات نامتقارن شوکهای نفتی بر مخارج دولت و سرمایهگذاری کاربردی از قاعده مورک123141902FAمیر حسینموسویاستادیار دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی دانشگاه الزهراء ( س )0000-0002-0536-3367فاطمهسرخه دهیدانشجوی دکترای اقتصاد دانشگاه الزهراء ( س )Journal Article20130211Oil revenues play an important role in the political economy of Iran. In this study we analyze the asymmetric effects of oil price shocks on government expenditures and investment for the period of 1978-2008. We Apply the VAR model and impulse response functions (IRFs). The main result shows that oil shocks have asymmetric effects. It means that the effect of negative shocks on government expenditures and investment is larger than positive shocks. The results show that oil shocks have asymmetric effect on government expenditures and confirm the existence of Dutch-Disease and high dependency to oil revenues in Iranian economy. The use of stabilization and savings funds and diversification of the revenues of oil sector seems crucial to minimize the harmful effects of oil booms and busts. <br /> <em>هدف این مقاله، بررسی رابطه نامتقارن بین شوکهای نفتی و مخارج دولت و سرمایهگذاری طی دوره 1387-1357 است. برای این منظور از روش خودرگرسیون برداری استفاده شده است. نتایج حاصل از توابع عکسالعمل تحریک</em><em>(</em><em>IRF</em><em>) حاکی از آن است که شوکهای نفتی بر مخارج دولت و سرمایهگذاری اثرات نامتقارن دارد، به این معنا که شوکهای مثبت اثر مثبت و شوکهای منفی اثر منفی بر مخارج دولت و سرمایهگذاری دارند و اثرگذاری شوکهای منفی پایدارتر از شوکهای مثبت است. رشد مخارج دولت و تغییرات سرمایهگذاری بهطور مستقیم از شوکهای نفتی اثر میپذیرد، یعنی پس از یک شوک مثبت افزایش و پس از شوک منفی، مخارج کاهش یافته و اثر شوک پایدارتر است. نتایج تحقیق وابستگی بودجه دولت و سرمایهگذاری را به درآمدهای نفتی که دلیلی بر وجود بیماری هلندی در اقتصاد ایران است، تأیید میکند. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X135020130923Studying the Mechanism of Stimulating Investment Using Taxation of Industrial Companies of Islamic Republic of Iranتحریک فرآیند سرمایهگذاری از طریق مالیات در بنگاههای صنعتی (مورد ایران)141154903FAفرهادحکیمیدکترای مدیریت بازرگانی از دانشگاه ملی تاجیکستان، رییس گروه مالیاتی مؤدیان بزرگ و مدرس دانشگاهJournal Article20121215The Islamic Republic of Iran amended tax law in 2001. The present study investigates the issue that whether amending tax law was effective on increasing investment industrial sector of Iran or not? Therefore, by referring to Tehran Stock Exchange Organization as representative of industrial sector in Iran and gathering required financial information from 2005 to 2009, we use F statistics and Hausman test and conclude that regardless of the conditions before amending tax law and introducing tax exemptions at manufacturing sector, enacting the new law does not play key role for determining investment rate and other factors such as banking interest rate, growth rate for housing prices and etc. are more important. Thus, based on fluctuations at economic factor and stability strategy for accumulating tax factors, it is recommended to conduct financial policies of Iran through running a stabilization period and complementary studies.با توجه به اینکه جمهوری اسلامی ایران در سال 1380 هجری شمسی قانون مالیاتها را اصلاح کرده است. تحقیق حاضر میکوشد این موضوع را بررسی کند که آیا اصلاحیه قانون اخیر توانسته است برای رشد نرخ سرمایهگذاری در صنعت ایران مؤثر باشد؟ <br />بنابراین، با مراجعه به سازمان بورس و اوراق بهادار تهران، بهعنوان نماینده بخش صنعت در ایران و اخذ اطلاعات مالی لازم در بازه زمانی 1384 تا 1388 و استفاده از آزمون F و آزمون هاسمن، تحقیق حاضر به این نتیجه میرسد که فارغ از چگونگی شرایط قبل از اصلاحیه قانون و معافیتهای مالیاتی حاضر در بخش تولید، قانون جدید نقش تعیینکنندهای در نرخ سرمایهگذاری نداشته و سایر عوامل مانند نرخ سود بانکی، نرخ رشد قیمت مسکن و... بهمراتب مؤثرتر بوده است. <br />ازاینرو، با توجه به نوسانات موجود برای مشخص شدن وضعیت عوامل اقتصادی، استراتژی ثبات در جمیع عوامل مالیاتی پیشنهاد شده است تا بدینوسیله پس از یک دوره تثبیت و مطالعات تکمیلی در عوامل دیگر، بتوان به یک جمعبندی در سیاستهای مالی کشور دست یافت.دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X135020130923Testing the Relationship between Democracy and the Ratio of Governments’ Taxes to Expenditures: A Cross- Country Surveyآزمون رابطه دموکراسی و نسبت مالیات بر مخارج دولتها: یک مطالعه بین کشوری155168904FAمحمد قاسمرضاییکارشناس ارشد و پژوهشگر سازمان امور مالیاتی کشورمحمدرضایی پورعضو هیأت علمی مؤسسه مطالعات و پژوهشهای بازرگانیمحبوبهسبزروکارشناس ارشد و پژوهشگر سازمان امور مالیاتی کشورJournal Article20121007From the perspective of political economy, the majority vote rule is a base for taxing, financing and supplying public goods. It is obvious that the citizens’ satisfaction is the determining factor in public acceptance of paying taxes and supplying public goods with regards to the extent and method of supply public goods. However, if democracy (the majority vote) is related to the size of tax burden relative to public services, it is implied by the cost-benefit model that citizens evaluate the costs of financing the government budget by their received benefits. By applying this model, this paper examines the effect of democracy on the ratio of governments’ tax to expenditures by cross-country panel data for the period of 1996-2010. The results indicate that this tax-to-expenditure ratio depends on the public political participation and tax level increase can be observed robustly in democratic systems. <br /> <em>از منظر اقتصاد سیاسی، قاعده رأی اکثریت مبنایی برای اخذ مالیات و تأمین مالی تدارک کالاهای عمومی است. آشکار است که رضایت شهروندان در مورد میزان و نحوه تدارک کالاهای عمومی عامل تعیینکنندهای در پذیرش عمومی برای پرداخت مالیات و تأمین مالی کالاهای عمومی خواهد بود. این در حالی است که اگر دموکراسی (رأی اکثریت) با اندازه بار مالیاتی نسبت به خدمات دولت مرتبط باشد، متضمن الگوی هزینه ـ فایده است که در آن شهروندان هزینههای تأمین بودجه دولت را نسبت به منافع دریافتی خود میسنجند. با بهرهگیری از این الگو، در این مطالعه اثر دموکراسی بر نسبت مالیات بر مخارج دولت در 148 کشور مختلف دنیا به کمک رویکرد الگوی پانل بین کشوری و با مجموعه دادههای دوره زمانی2010- 1996، مورد بررسی</em><em>قرار</em><em>گرفته است.</em><em>نتایج تحقیق حاکی از این بوده که این نسبت مالیاتی به میزان مشارکت سیاسی مردم وابسته است و افزایش سطح مالیات را میتوان در نظامهای دموکراتیک به شکلی قویتر شاهد بود.</em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X135020130923A Study on the Capability of Financial Ratios in Predicting the Insolvency of Accepted Companies in Tehran Stock Exchangeبررسی قابلیت نسبتهای مالی در پیشبینی توقف فعالیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (1387-1377)، براساس مدل زاوگین169190905FAخالدشیخی* عضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد میاندوآبرسولیاریعضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد میاندوآبحسنداودیعضو هیأت علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد میاندوآبJournal Article20121111The main purpose of this study is to empirically study the financial efficiency ratios to examine the insolvency of activities of listed companies on Tehran Stock Exchange. The sample of the study consists of accepted companies in Tehran Stock Exchange. To achieve our goal, a sample of 30 successful companies and 30 unsuccessful companies is selected. The criteria for selecting successful companies was the simple Tobin indicator and for unsuccessful companies was article 141 of trade law. After collecting data, the financial ratios were examined using the statistical methods of multiple discriminating analysis and logit analysis for one and two years before the halt of operations of the companies. The results revealed that financial ratios of immediate assets to current liabilities, operating income to total assets excluding current debt, cash plus short-term investment to total assets, and average inventories to sales were factors contributing to the division of companies into successful and unsuccessful ones. The comparison test of the success ratio in the two samples shows that the logit method compared to multiple discriminating analyses predicted more accurately the halt of the operations for one year before the operation halt. However, there wasn’t significant difference between the two statistical methods for two years before the discontinuation of operations. <em>هدف </em><em>اصلی </em><em>این </em><em>پژوهش آزمون تجربی میزان </em><em>کارایی </em><em>نسبتهای مالی به کار گرفته شده برای بررسی </em><em>وضعیت توقف </em><em>فعالیت </em><em>شرکتهای </em><em>پذیرفته </em><em>شده </em><em>در </em><em>بورس </em><em>اوراق </em><em>بهادار است. جامعه </em><em>آماری </em><em>تحقیق، شرکتهای </em><em>پذیرفته </em><em>شده </em><em>در </em><em>بورس </em><em>اوراق </em><em>بهادار </em><em>تهران هستند. به منظور دستیابی به هدف، نمونهای متشکل از 30 شرکت موفق و30 شرکت ناموفق انتخاب شدند. معیار انتخاب شرکتهای موفق شاخص </em><em>Q</em><em> توبین ساده و معیار انتخاب شرکتهای ناموفق ماده 141 قانون تجارت است. پس</em><em>از</em><em>جمعآوری اطلاعات، نسبتهای مالی به کار گرفته شده با</em><em>روشهای آماری تحلیل</em><em>ممیزی چندگانه </em><em>و </em><em>تحلیل </em><em>لوجیت برای یک سال و دو سال قبل از توقف فعالیت مورد آزمون</em><em>قرار</em><em>گرفت. </em><br /> <em>نتایج </em><em>آماری تحقیق </em><em>نشان میدهد، </em><em>نسبتهای مالی: داراییهای آنی </em><em>به </em><em>بدهیهای </em><em>جاری، سود </em><em>عملیاتی </em><em>به </em><em>کل </em><em>داراییها، </em><em>به جز </em><em>بدهی </em><em>جاری، وجوه نقد </em><em>بهعلاوه </em><em>سرمایهگذاری کوتاه مدت به </em><em>کل </em><em>داراییها و متوسط </em><em>موجودیها </em><em>به فروش از</em><em>قدرت </em><em>تفکیک کنندگی خوبی برای تفکیک شرکتها به دو دسته موفق و ناموفق برخوردار هستند. همچنین آزمون </em><em>مقایسه </em><em>نسبت </em><em>موفقیت </em><em>در </em><em>دو </em><em>جامعه نشان میدهد، </em><em>روش </em><em>آماری </em><em>لوجیت </em><em>از </em><em>روش </em><em>آماری </em><em>تحلیل </em><em>ممیزی </em><em>چندگانه </em><em>برای </em><em>یک سال قبل از توقف </em><em>فعالیت، </em><em>توانایی </em><em>بیشتری در پیشبینی توقف فعالیت دارد، اما برای </em><em>دو </em><em>سال </em><em>قبل </em><em>از </em><em>توقف </em><em>فعالیت </em><em>دو</em><em>روش </em><em>آماری، تفاوت </em><em>معناداری ندارند.</em>