TY - JOUR ID - 3041 TI - تجزیه و تحلیل بازخورد نوسانات در بازار سهام تهران JO - پژوهشنامه اقتصادی JA - JOER LA - fa SN - 1735-210X AU - ابونوری, اسمعیل AU - مؤتمنی, مانی AD - عضو هیأت علمی بخش اقتصاد- دانشگاه مازندران AD - دانشجوی دکتری علوم اقتصادی- دانشگاه مازندران Y1 - 2007 PY - 2007 VL - 7 IS - 27 SP - 247 EP - 261 KW - بازار بورس تهران KW - سهام KW - بازخورد نوسانات KW - مدل گارچ KW - بازار سهام DO - N2 - بازخورد نوسانات[1] با استفاده از اطلاعات سری زمانی روزانه شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در دوره 1385- 1371 مورد آزمون قرار گرفته است.  طبق فرضیه بازخورد نوسانات، نوسانات بازدهی قابل پیش‌بینی، تأثیر مثبت و معناداری بر بازده سهام دارد، در حالیکه نوسانات بازدهی پیش‌بینی نشده، موجب کاهش بازده سهام می‌شود. برای آزمون این فرضیه از مدل گارچ‌نمایی در میانگین[2] استفاده شده است. نتایج آزمون حاکی از آن است که رابطه معناداری بین نوسانات بازدهی پیش بینی شده و بازده بازار سهام تهران وجود ندارد؛  درحالیکه بین نوسانات بازدهی پیش‌بینی نشده و بازده بازار رابطه منفی معنادار وجود داشته است. [1]. Volatility Feedback [2]. Exponential GARCH in Mean UR - https://joer.atu.ac.ir/article_3041.html L1 - https://joer.atu.ac.ir/article_3041_0b517b8fed7a4bb97d71ccf86eb9f26a.pdf ER -