احسان زنگنه؛ غلامرضا زمانیان؛ محمدنبی شهیکی تاش؛ علی چشمی
چکیده
در اقتصاد ایران، عمده منابع مالی موردنیاز بنگاههای اقتصادی از طریق اعطای تسهیلات توسط شبکه بانکی تامین میشود. از این رو، مطالعه عوامل موثر بر تسهیلات بانکی به بخش خصوصی از اهمیت ویژهای برخوردار است. در این مقاله، عوامل موثر بر تسهیلات اعطایی بانکها با دادههای فصلی اقتصاد ایران در دوره 1379 تا 1399 با رویکرد غیرخطی مارکوف- سوئیچینگ ...
بیشتر
در اقتصاد ایران، عمده منابع مالی موردنیاز بنگاههای اقتصادی از طریق اعطای تسهیلات توسط شبکه بانکی تامین میشود. از این رو، مطالعه عوامل موثر بر تسهیلات بانکی به بخش خصوصی از اهمیت ویژهای برخوردار است. در این مقاله، عوامل موثر بر تسهیلات اعطایی بانکها با دادههای فصلی اقتصاد ایران در دوره 1379 تا 1399 با رویکرد غیرخطی مارکوف- سوئیچینگ بررسی میشود. رویکرد غیرخطی به این دلیل استفاده شد که تسهیلات بانکی طی دورههای رونق و رکود اعتباری، اثرپذیری متفاوتی از عوامل اقتصادی از خود نشان میدهند. نتایج پژوهش بیان میکند که در دوران رونق اعتباری، رشد اقتصادی تنها متغیر اثرگذار بر تسهیلات است و در دوران بحران اعتباری، نرخ تورم، نرخ سود تسهیلات و مطالبات غیرجاری اثری معکوس بر تسهیلات دارند در حالی که نرخ سود سپردههای بانکی و نرخ رشد ارز، اثری مثبت و معنادار بر نرخ رشد تسهیلات بانکی میگذارند. این اثرگذاری نامتقارن عوامل کلان اقتصادی طی دوران رونق و بحران اعتباری در سیاستگذاری مهم جلوه میکند و شایسته است هنگام سیاستگذاری پولی مدنظر قرار گیرد.
علی طیب نیا؛ محسن مهرآرا؛ آزاده اختری
چکیده
هدف این مقاله شناسایی حبابهای سفتهبازی عقلایی و شاخصهای هشداردهی زود هنگامی است که در بازه زمانی متلاطم اسفند 1389 تا شهریور 1397 در نرخ غیررسمی ارز دلار به ریال نقشی موثر داشتهاند. انحراف نرخ ارز از مقادیر بنیادین که با عنوان حباب شناخته میشود، ممکن است در نتیجه حمله سفتهبازی به ارزش ارز کشور به وقوع پیوندد که در صورت عدم دفاع ...
بیشتر
هدف این مقاله شناسایی حبابهای سفتهبازی عقلایی و شاخصهای هشداردهی زود هنگامی است که در بازه زمانی متلاطم اسفند 1389 تا شهریور 1397 در نرخ غیررسمی ارز دلار به ریال نقشی موثر داشتهاند. انحراف نرخ ارز از مقادیر بنیادین که با عنوان حباب شناخته میشود، ممکن است در نتیجه حمله سفتهبازی به ارزش ارز کشور به وقوع پیوندد که در صورت عدم دفاع مقامات از ارزش پول، منجر به بحران ارزی شود. از این رو،تشخیص صحیح زمان وقوع دورههای حبابی به منظور مداخله بهنگام در بازار ارز و جلوگیری از انحراف نرخ ارز از ارزش بنیادین آن، اهمیت زیادی برای سیاستگذاران دارد. برای این منظور، الگوسازی حبابهای سفتهبازی عقلایی، مبتنی بر مدل تغییر رژیم مارکف با احتمالات انتقال متغیر با سه رژیم انفجاری، آرام و فروپاشی که نسبت به تمامی مدلهای رقیب از دقت بالاتری در تشخیص زمان وقوع حباب برخوردار است، انجام یافته که در آن، شاخص تحریم و تغییرات ذخایر ارزی، شاخصهای هشداردهی زودهنگام مدل هستند. شاخص تحریم، عامل ایجاد تقاضای سفتهبازی در بازار غیررسمی ارز در بازه زمانی مورد مطالعه است که همراه با مداخلات بانک مرکزی در جهت کاهش فشار بر بازار ارز، قادر به توضیح حبابهای سفتهبازی ارزی اخیر بودهاند. نتایج تخمین حاکی از تایید وجود حباب سفتهبازی عقلایی در نرخ غیررسمی ارز دلار به ریال است. براساس نتایج ، بازههای زمانی شناسایی شده برای رژیم انفجاری 5/90، 10/90 – 9/90 ، 7/ 91 ، 4/92 ، 11/91 – 10/91 و 6/97 – 1/97 بوده که بیانگر آن است که رژیمهای انفجاری دقیقا بر دورههای وقوع بحران ارزی منطبق هستند در حالی که رژیمهای فروپاشی، تمایل به همزمانی با دورههای پس از بحران دارند. رژیمهای آرام نیز با دورههایی که بازدهی نرخ ارز از روند افزایشی ملایمی برخوردار است، منطبق هستند. با بازبینی الگو نسبت به انواع تصریحهای ممکن و ترکیبهای متغیرهای کنترل، الگوی طراحی شده از استحکام کافی برخوردار است.