دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X166320161221Which is Worse, Unemployment or Inflation: The Comparison of the Effect of Unemployment and Inflation on Happinessبیکاری بدتر است یا تورم؟ مقایسه اثر بیکاری و تورم بر شادی124758210.22054/joer.2017.7582FAمرتضیخورسندیعضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطبائینسترنعلیباباییدانشآموخته کارشناسی ارشدJournal Article20151207Since the unemployment and inflation are two target variables of economic policies and in many cases policy-makers have to sacrifice one for another, the question arises that what is the preferences of society between these two targets. The appropriate answer can be obtained when the effect of each variable on welfare is estimated and compared with each other. Therefore, in this paper, the effect of unemployment and inflation on happiness as an index of welfare is estimated. This estimation is done with two panel data samples. The first sample consist of 146 countries that happiness index is calculated for them and the second sample only includes Iran and its neighbors. The results show that in both cases unemployment has more effect on reducing happiness. In the sample of Iran and its neighboring countries, the absolute value of unemployment coefficient is 2.4 times higher than that of inflation. Accordingly, it can be concluded that in construction of social loss functions and also misery indices the weight of unemployment must be greater than inflation and the proposed relative weight for Iran is 2.4.<em>از آنجا که بیکاری و تورم دو متغیر هدف در سیاستهای اقتصادی بوده و در بسیاری موارد سیاستگذار ناچار است برای رسیدن به یکی، دیگری را قربانی کند، این سوال مطرح میشود که ترجیحات جامعه بین این دو هدف چگونه است. پاسخ مناسب زمانی حاصل میشود که میزان اثرگذاری هر کدام از این دو متغیر بر رفاه جامعه برآورد و مقایسه شود. در این مقاله، اثر بیکاری و تورم بر شادی به عنوان شاخص رفاه مورد برآورد قرار میگیرد. این برآورد در دو نمونه از دادههای پانل انجام میشود؛ نمونه اول شامل 146 کشور جهان است که شاخص شادی برای آنها محاسبه شده و نمونه دوم فقط ایران و کشورهای همسایهاش را شامل میشود. نتایج حاصل از تخمینها نشان میدهد در هر دو نمونه، بیکاری نقش موثرتری در کاهش شادی و رفاه دارد. در نمونه ایران و کشورهای همسایه، قدر مطلق ضریب بیکاری تقریبا 4/2 برابر ضریب تورم است. بنابراین، میتوان نتیجه گرفت که در ساخت توابع زیان اجتماعی و همچنین شاخص فلاکت، وزن بیکاری بیش از تورم بوده و این وزن با توجه به گروه کشورهای تحت بررسی، میتواند متفاوت باشد. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X166320161221Analyzing Price Discovery Function of Gold Coin Futures Contracts in Iranتجزیه و تحلیل کارکرد کشف قیمت قراردادهای آتی سکه طلا در ایران2560758310.22054/joer.2017.7583FAاحمدمحمدیاستادیار اقتصاد دانشگاه کردستانزینبسواریکارشناس ارشد اقتصاد دانشگاه کردستانخالداحمدزادههیئت علمی گروه علوم اقتصادی دانشگاه کردستانJournal Article20160415This paper deals with the question of whether gold coin futures contract in Iran performs expected function of price discovery or not. We investigate this question by using three distinct approaches: linear and nonlinear causality tests between gold coin futures and spot market, volatility spillovers between those markets and share of each market in the process of price discovery. The data cover two periods: 1 August 2011 - 24 November 2013 and 25 November 2013 - 16 July 2015, with the former period corresponding to the unprecedented volatility of gold coin market in Iran and the latter period corresponding to stability of this market. In general, the results show that causality runs from spot prices to futures prices, volatility transmits from spot market to futures market and price discovery takes place mainly in spot market. Overall, the results of this paper reveal that futures market does not perform the expected function of price discovery. The results are consistent with the basic characteristics of futures market in Iran: it is in the early stages of its development and its size, in comparison to the spot market, is small.<em>هدف از نگارش این مقاله پاسخ به این سوال است که آیا قراردادهای آتی سکه طلا در ایران به یکی از کارکردهای اصلی خود، یعنی کشف قیمت دست یافته است یا خیر. برای بررسی این موضوع از آزمون</em><em></em><em>های علیت خطی و غیرخطی میان بازار نقدی و آتی سکه، سرریز نوسانات میان دو بازار و سهم هر بازار از فرآیند کشف قیمت بهره گرفته شده است. داده</em><em></em><em>های مورد استفاده در این مقاله شامل دو بازه زمانی 10 مرداد 1390 تا 3 آذرماه 1392 و 4 آذرماه 1392 تا 25 تیرماه 1394 است که به ترتیب شامل دوره نوسانات بازار سکه و دوره بازگشت آرامش به این بازار است. نتایج نشان می</em><em></em><em>دهد که علیت از بازار نقدی به سمت بازار آتی، سرریز نوسانات از بازار نقدی به آتی و کشف قیمت بیشتر در بازار نقدی صورت میگیرد. بنابراین کارکرد کشف قیمت مورد انتظار برای قراردادهای آتی سکه در ایران تحقیق نیافته است. با توجه به کوچک بودن بازار آتی در مقایسه با بازار نقدی، نتایج به دست آمده با واقعیتهای اقتصادی ایران همخوانی دارد. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X166320161221The Requirements to Utilize Forward Instrument to Enhance Foreign Exchange Market Uncertainty with Real Exchange Rate Approachالزامات بکارگیری ابزار سلف جهت بهبود نااطمینانی بازار ارز با رویکرد نرخ حقیقی6198758410.22054/joer.2017.7584FAحسینباستانزاددانش آموخته کارشناسی ارشد اقتصاد از موسسه عالی آموزش و پژوهش مدیریت برنامه ریزی و کارشناس پژوهشی پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزیپدرامداودیدانشجوی دکترای اقتصاد موسسه آموزش پژوهش و مدیریت برنامه ریزیJournal Article20160712Real exchange rate deviations should be consistent with behavior of fundamental indicators including terms of trade, openness, government size, the ratio of domestic to trading partners’ productivity, and net foreign direct investment. The aim of this paper is to study the response of exchange rate to structural variables and its consistency with economics theory.Our estimation of a vector auto regression (VAR) model which relied on seasonal data during 1990-2015 underscores that real exchange rate (RER) is significantly depreciated with regard to the long run trend, while simultaneously and in contrast with theoretical basis, non-oil trade deficit widened, government size increased, and terms of trade improved due to higher international oil price. The accelerating gap between actual and long run trend of RER augments the unsustainability of balance of payments and foreign exchange market vulnerability against probable shocks. Foreign exchange forward market is constructed in practice to monitor demand composition in general and the share of speculative transaction in particular to increase information capacity of policy-makers to achieve the goal of financial stability and external sustainability in one hand as well as evaluating the Central Bank intervention capability on the other hand.<em>نوسانات نرخ حقیقی ارز باید سازگار با روند تغییرات مولفههای ساختاری اقتصاد کلان از قبیل رابطه مبادله، درجه باز بودن اقتصاد، اندازه دولت، نسبت بهرهوری داخلی به شرکای خارجی و نیز خالص ورود سرمایه گذاری مستقیم خارجی باشد. هدف از این مطالعه، بررسی واکنش نرخ ارز به متغیرهای ساختاری و سازگاری آن با مبانی نظری بوده است. بر اساس نتایج مبتنی بر آزمون الگوی خودرگرسیون برداری متکی بر دادههای فصلی اقتصاد ایران طی دوره ۹۴-۱۳۶۹، نرخ حقیقی ارز نسبت به روند تعادلی بلندمدت آن طی دوره مطالعاتی، تضعیف شده که بر خلاف مبانی نظری با رشد کسری ترازتجاری غیرنفتی، افزایش اندازه دولت و بهبود رابطه مبادله همراه بوده است. روند فزآینده این شکاف موجب گسترش ناپایداری موازنه پرداختها و افزایش احتمال شوکپذیری بازار ارز شده است. در این مطالعه پیشنهاد شده تا با استفاده از سازوکار بازار سلف ارز که برای پایش ترکیب تقاضای بازار اسعار بطور عام و سهم و اندازه معاملات سوداگرانه به طور خاص بوده، استفاده شود تا از یک طرف، ظرفیتهای اطلاعاتی سیاستگذار را بهمنظور اتخاذ سیاستهای با هدف ثبات مالی و پایداری بخش خارجی تقویت کند و از طرف دیگر، قابلیت پایش و مداخله بانک مرکزی را مورد ارزیابی قرار دهد. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X166320161221The Experimental Study of the Signaling Effect of the Collateral Variable on Profit and Loss Sharing Contractsبررسی تجربی اثر علامتدهی متغیر وثیقه در عقود مشارکتی99118758510.22054/joer.2017.7585FAسید حسنقوامیعضو هیات علمی دانشگاه علامه طباطباییسید محمد رضاسیدنورانیعضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطبائیتیمورمحمدیدانشیار دانشگاه علامه طباطبایی0000-0003-0191-2717منصوررنجبرکارشناس بانک رفاهJournal Article20160216By considering the different importance of collateral variable in Islamic and in conventional banking, theoretical and experimental studies show that the necessary convergence in the credit relationship between bank and customer has not been achieved. In this article, in addition to the explaining feasibility of studying and accepting empirical role of collateral in commercial profit - loss sharing contracts, we have studied the dual role of collateral as screening and motivation tool in banking relations. We have also used credit data of Bank Refah Kargaran with application of Logit estimation to test our hypotheses regarding the role of collateral. Based on our results, the hypothesis that borrowers with lower risk have provided safer collateral, has been confirmed. This result shows the existence of adverse selection phenomenon. So, low-risk individuals tend to send signals of their quality and reveal their situation to banks. In addition, other economic and social variables of contract could use the potential of signaling and contribute to reduce the role of collateral. In the data under consideration, except for the variable of account history-interest rate, this hypothesis was rejected and other economic and social variables have failed to have the expected impact.<em> با توجه به اهمیت متفاوت متغیر وثیقه در قراردادهای مالی بانکداری اسلامی و بانکداری متعارف، مطالعات تئوریک و تجربی نشان میدهد که همگرایی لازم در رابطه اعتباری بین مشتری و بانک به دست نیامده است. در این مقاله ضمن بیان امکان بررسی و پذیرش نقش تجربی وثیقه در عقود مشارکتی تجاری در عمل به چگونگی نقش دوگانه وثیقه در قالب ابزار غربالگری یا ابزار انگیزشی پرداخته شده است. همچنین با استفاده از دادههای تسهیلات بانک رفاه کارگران و با روش برآوردی مدل لاجیت برای پاسخ به چگونگی نقش آن، فرضیههایی طراحی و مورد بررسی و آزمون قرار گرفتهاند. مطابق نتایج به دستآمده فرضیه «تسهیلاتگیرندگان با ریسک پایینتر نسبت به وثیقهگذاری مطمئنتر اقدام کردهاند» تایید شده است که این امر بیانگر وجود پدیده کژگزینی است. براساس نتایج به دست آمده، اشخاص تمایل به ارائه علامت وآشکارسازی کیفیت خویش به بانک دارند. همچنین سایر متغیرهای اقتصادی و اجتماعی قرارداد میتواند با بهرهمندی از پتانسیل علامتدهی تا حدودی به کاهش نقش وثیقه کمک کند که در دادههای مورد بررسی بجز برای متغیر سابقه حساب- نرخ سود، رد شد و تاثیر مورد انتظار را نداشته باشند. </em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X166320161221The Effect of Information Sharing on Tax-to-GDP Ratioاثر تشریک اطلاعات بر نسبت مالیات به تولید ناخالص داخلی119146758610.22054/joer.2017.7586FAزهراضیاییدانشجوی کارشناسی ارشد علوم اقتصادی، دانشکده اقتصاد علامه طباطبائیپریسامهاجریهیئت علمی دانشگاه علامه طباطبایی0000-0001-7971-0678علینصیری اقدمعضو هیئت علمی دانشکده اقتصاد دانشگاه علامه طباطبائیJournal Article20160519In real world, taxpayers have private information of which tax agencies are either completely or partly not aware of. This issue gives rise to the so-called asymmetric information problem, seriously preventing tax laws from being justly and efficiently enforced. Asymmetry of information motivates taxpayer towards falsifying or concealing information, trying to enjoy benefits of failure to pay taxes (moral hazard); furthermore, by granting licenses to bad economic operators for operating as authorized economic operators, law-abiding companies may leave licensed and authorized market (adverse selection). It is obvious that, information sharing and availability of databases containing taxpayers’ information can help governments in recognizing and collecting taxes in a justly and fair manner. In this paper, using statistics from 92 countries during 2006 – 2012 (in the form of panel data), we have studied the effects of information sharing variables on tax-to-GDP ratio. The findings indicate that, information sharing has a positive, yet statistically insignificant, effect on the ratio, which is in agreement with theoretical foundations.<em>در دنیای واقعی، مودیان مالیاتی اطلاعات خصوصی را در اختیار دارند که سازمان مالیاتی از آنها بیاطلاع بوده و یا آگاهی کافی و کاملی ندارد. همین موضوع سبب شکلگیری عدم تقارن اطلاعات میشود و اجرای عادلانه و کارآمد قانون مالیاتها را با مانع جدی مواجه میکند. عدم تقارن اطلاعات، این انگیزه را برای مودی فراهم میکند تا اطلاعات را تحریف و یا پنهان کند تا از منافع عدم پرداخت مالیات به حق بهرهمند شود (پدیده مخاطره اخلاقی). همچنین با اعطای مجوز به فعالان اقتصادی مجاز توسط دولت به فعالان اقتصادی بد، شرکتهای مطیع قانون از بازار مجوز خارج میشوند (پدیده کژگزینی). بدیهی است تشریک اطلاعات و دسترسی سازمان مالیاتی به پایگاههای اطلاعاتی و آماری مودیان، میتواند دولتها را در شناسایی و وصول مالیاتهای بهحق و عادلانه یاری رساند. در این مقاله با استفاده از آمارهای 92 کشور در دوره زمانی 2006 تا 2012 و در قالب یک مدل پانلدیتا به بررسی اثر متغیرهای تشریک اطلاعات بر نسبت مالیات به </em><em>GDP</em><em> پرداخته شده است. نتایج مطالعه حاکی از آن است که تشریک اطلاعات، اثر مثبتی بر نسبت اشاره شده، دارد که با مبانی نظری سازگار است، اما به لحاظ آماری معنیدار نیست.</em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X166320161221Comparison Between the Optimized Binary and Multinomial Logistic Regression for Credit Scoring of Real Costumers in Bank Refah Kargaranمقایسه مدل بهینه رگرسیون لجستیک چندگانه و باینری برای رتبهبندی اعتباری مشتریان حقیقی بانک رفاه کارگران147166758710.22054/joer.2017.7587FAناهیدبهارلودانشجوی کارشناسی ارشد، گروه مدیریت، واحد سمنان، دانشگاه آزاد اسلامی، سمنان، ایرانعلیاکبرامینبیدختیعضو هیئت علمی دانشگاه سمنانمحمدجوادمحققنیاعضو هیأت مدیره بانک رفاه
عضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطباییJournal Article20160217One of the main tasks of the financial institutions is to give loan to the customers. Prediction and evaluation of the credit risks due to loan and consequently managing this risk is one of the greatest ongoing challenges for the financial institutions. The main aim of this work is to provide an optimized logistic regression model for credit scoring of real customers. Here the effects of increasing the customer’s credit classification from two (binary) to four (multinomial) distinct groups on the results of the logistic regression has been investigated. Identification of the most important parameters in prediction of the real customers’ credit scoring is the other important outcome of this work. The results of both binary and multinomial logistic regression show the relative importance of the education level and the age of the customer compared with other independent variables. The results of this work show that either increasing the number of classification types of the dependent variable, real customer’s credit, to four distinct groups has no sharp effect on the results of the optimized models or this conclusion can be due to improper distribution of the number of customers in different groups.<em>یکی از وظایف اصلی موسسات مالی در حمایت از فعالان اقتصادی، اعطای تسهیلات و انجام تعهدات آنان است. پیشبینی ریسک اعتباری ناشی از اعطای تسهیلات و در نتیجه مدیریت این ریسک از مهمترین چالشهای پیشروی بانکها و موسسات مالی است. هدف اصلی در این کار تهیه مدل بهینه لجستیک جهت تعیین اعتبار مشتریان حقیقی با بررسی نقش تعداد ردههای اعتبار مشتری از دو رده خوشحساب و بدحساب تا چهار رده خوشحساب، سررسیدشده، معوق و مشکوکالوصول و نیز شناسایی مهمترین متغییرهای مستقل تاثیرگذار بر اعتبار مشتریان حقیقی بانک رفاه کارگران است. نتایج هر دو مدل برازش لجستیک چندگانه و باینری تهیه شده در اینکار نشاندهنده اهمیت نسبی متغیرهای سطح تحصیلات و سن مشتری حقیقی نسبت به سایر متغییرهای مستقل است. نتایج یکسان هر دو مدل میتواند نشاندهنده تاثیر کم افزایش تعداد ردهبندی متغییر وابسته (اعتبار مشتری) و یا توزیع نامناسب تعداد مشتریان برای ردههای مختلف اعتبار مشتری باشد.</em>دانشگاه علامه طباطبائیپژوهشنامه اقتصادی1735-210X166320161221Estimation of the Composite Index of Islamic Economy and Examination of its Trend in Iranتخمین شاخص ترکیبی اقتصاد اسلامی و بررسی روند تغییرات آن در ایران167194758810.22054/joer.2017.7588FAمنصورزراءنژاداستاد دانشگاه شهید چمران اهوازالههانصاریدانشگاه شهید چمران اهوازمسعودخداپناهاستادیار دانشگاه شهید چمران اهوازJournal Article20151205Information constitutes the main basis for decision making. Sometimes the amount of information obtained is so huge that the inappropriate use of unanalyzed information will lead to making wrong decisions. Defining practical indices and the quantification of quality indicators in different domains can be of remarkable help to discover fundamental problems, set goals, and choose the best way to achieve them. Islamic economy could be one of these areas. In this study, through following scientific principles, the composite index of Islamic economy in Iran from 1995 to 2012 was defined and estimated. In fact, it is for the first time that a long-term performance of a country is examined. The results show that the absolute value of the index has not changed significantly in the course of 18 years under study, and there have been fluctuations in a short run. Reducing unemployment and inflation rates, promoting the culture of the using non-interest-bearing deposits (Gharz-ol-Hasane), as well as reducing bank interest rate comprise strategies for improving this indicator in Iran.<em>اطلاعات، مبنای اصلی تصمیمگیریها است. گاهی حجم اطلاعات بهدست آمده بسیار زیاد است. استفاده نادرست از اطلاعات تحلیل نشده به اتخاذ تصمیمات اشتباه منجر میشود. تعریف شاخصهای کاربردی و کمیسازی کیفیتها در حوزههای مختلف کاری میتواند در کشف مشکل ریشهای، هدفگذاری و انتخاب بهترین شیوه رسیدن به هدف کمک شایان توجهی کند. حوزه اقتصاد اسلامی نیز میتواند یکی از این حوزهها باشد. در این تحقیق، با رعایت اصول علمی، اقدام به تعریف و تخمین شاخص ترکیبی اقتصاد اسلامی برای ایران در دوره 91-1374 شده است. در حقیقت برای اولین بار است که یک روند زمانی طولانی مدت از چگونگی عملکرد یک کشور بررسی میشود. نتایج نشان میدهد مقدار مطلق این شاخص چندان تغییری در این دوره 18 ساله نداشته و در یک بازه کوچک، فراز و فرودهایی داشته است. کاهش نرخ بیکاری و تورم و رواج دادن فرهنگ سپردهگذاری قرضالحسنه در کنار کاهش نرخ سود بانکی از راهکارهای بهبود این شاخص برای کشور ایران است. </em>