@article { author = {Ebrahimi, Seyed Babak and Babakhani, Masoud and Motaghi, Samira and Jabarzadeh, Armin}, title = {The effect of Risk Aversion on the Dynamic Selection of the Optimum Portfolio}, journal = {Economics Research}, volume = {11}, number = {40}, pages = {241-271}, year = {2011}, publisher = {Allameh Tabataba'i University}, issn = {1735-210X}, eissn = {2476-6453}, doi = {}, abstract = {Economic agents are constantly making decisions to maximize their expected utilities while accepting some risks. The question is that, how the efficient portfolio of the assets in a specific level of risk is formed to maximize the individual’s utility?             To model the behavior of decision maker, economists and financial mathematicians consider both the variables which affect individual’s decision making behaviour, and the methods to include real world uncertainties. In the model presented in this paper the decision maker chooses between two types of assets: risky and risk-free. The returns on these two types are different and the utility of the decision maker is a function of his wealth (consisting of his initial wealth and the returns of his portfolio of the assets). The comparison between the results of financial modeling with decision-making theories under uncertainty within microeconomic literature reveals the impacts of three factors: degree of risk-aversion, relative return of assets and volatility of risky assets prices, on optimum portfolio allocation.}, keywords = {Risk Aversion,Return,Risk,Expected Utility}, title_fa = {اثر ریسک‌گریزی فرد در انتخاب پویای سبد مالی بهینه}, abstract_fa = {آحاد جامعه اقتصادی در زندگی روزمره در حال تصمیم‏گیری برای افزایش مطلوبیت انتظاری خود در سطح معینی از ریسک هستند. به عنوان بخشی از فرآیندهای تصمیم‏گیری، فرد تصمیم‏گیرنده مایل است تا ثروت خود را به‌گونه‏ای تخصیص دهد که حداکثر بازگشت انتظاری به سبد دارایی‏های او تعلق بگیرد. لذا این سوال همواره مطرح بوده است که سبد بهینه دارایی‏های یک فرد چگونه شکل می‏گیرد تا مطلوبیت انتظاری وی در سطح ریسک موردنظر در بالاترین مقدار ممکن قرار گیرد. پاسخ به این سوال برای تحلیل‏گران مالی از جنبه سرمایه‏گذاری و حضور در بازارهای مالی و برای اقتصاددان از جنبه تحلیل بازار دارایی‏ها و بررسی اثرات آن بر اقتصاد مورد توجه بوده است.اقتصادانان و ریاضیدانان مالی برای مدل‏سازی تصمیم‏گیری در مورد انتخاب سبد بهینه، از یک سو متغیرهای موثر در فرآیند تصمیم‏گیری افراد و از سوی دیگر، چگونگی واردکردن عدم قطعیت موجود در دنیای واقعی را مورد توجه قرار داده‏اند. در مدل معرفی‏شده در این مقاله، فرد تصمیم‏گیرنده با دو دارایی ریسکی و بدون‏ ریسک مواجه است، به طوری که بازده این دو دارایی متفاوت بوده و تابع مطلوبیت انتظاری فرد متغیری از ثروت (شامل ثروت اولیه و بازده سبد دارایی) می­باشد. تطبیق نتایجی که از مدلسازی مالی به دست می­آید با تئوری­های تصمیم­گیری در شرایط عدم اطمینان موجود در ادبیات اقتصاد خرد نشان­دهنده تاثیر سه عامل ضریب ریسک­­گریزی، بازدهی نسبی دارایی­ها و نوسان قیمت دارایی ریسکی در انتخاب سبد مالی بهینه توسط فرد می­باشد. }, keywords_fa = {ریسک‏ گریزی,بازده,ریسک,مطلوبیت انتظاری}, url = {https://joer.atu.ac.ir/article_2573.html}, eprint = {https://joer.atu.ac.ir/article_2573_925bdc9ff86f31cef0c39ab7491f544d.pdf} }