سمیرا نصیری؛ پرویز داودی؛ حسین صمصامی؛ حسین توکلیان
چکیده
برای دستیابی به سیاست پولی بهینه باید به عنصر کلیدی در اثرگذاری این سیاستها که همان اعتبار سیاستگذار پولی است توجه نمود، زیرا اعتبار کمک مینماید تا دستیابی به متغیرهای هدفگذاری شده توسط سیاستگذار با کمترین میزان نوسان و حداقل هزینه اجتماعی به دست آید. از سوی دیگر در شرایطی که اقتصاد با شوکهای پیشبینی نشده مواجه باشد، استفاده ...
بیشتر
برای دستیابی به سیاست پولی بهینه باید به عنصر کلیدی در اثرگذاری این سیاستها که همان اعتبار سیاستگذار پولی است توجه نمود، زیرا اعتبار کمک مینماید تا دستیابی به متغیرهای هدفگذاری شده توسط سیاستگذار با کمترین میزان نوسان و حداقل هزینه اجتماعی به دست آید. از سوی دیگر در شرایطی که اقتصاد با شوکهای پیشبینی نشده مواجه باشد، استفاده از سیاستگذاری صلاحدیدی به سبب آنکه انعطاف بیشتری به سیاستگذار برای اتخاذ تصمیمات مناسب پولی میدهد، بهینه میباشد. بر مبنای این ادبیات در این مطالعه دو هدف را دنبال نمودهایم. نخست یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی برای یک اقتصاد باز و کوچک متناسب با شرایط اقتصاد ایران را، طراحی نمودیم و مقدار اعتبار سیاستگذار پولی در ایران را در دو حوزه نرخ تورم و ارز برآورد کردیم. سپس جهت یافتن سیاست بهینه پولی صلاحدیدی تحت تاثیر دو سناریوی اعتبار پایین و بالای سیاستگذار پولی، از رویکرد حداقل مقدار تابع زیان استفاده نمودیم. نتایج الگو حاکی از آن است که اعتبار سیاستگذار پولی در ایران در هر دو زمینه نرخ تورم و نرخ ارز بسیار پایین میباشد. بررسی تابع زیان بانک مرکزی نشان میدهد، در شرایطی که سیاستگذار پولی در هر دو سناریو، بیشترین وزن را به کاهش شکاف نرخ ارز میدهد و برای سایر اهداف خود وزن یکسانی را اختصاص میدهد، میزان زیان در حداقل مقدار ممکن خود قرار میگیرد.
حسین توکلیان؛ وجیهه افضلی ابرقویی
چکیده
انتخاب رژیم ارزی، نتایج و عواقب آن، یکی از موضوعات مهم مالیه بینالملل است. وابستگی ایران به صادرات نفت بهعنوان منبع درآمد ارزی، اهمیت سیاستهای ارزی را افزایش داده است. در این پژوهش به مقایسه عملکرد اقتصاد ایران در چارچوب الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی اقتصاد باز در سه رژیم ارزی شناور، شناور مدیریت شده و ثابت پرداخته شده است. ...
بیشتر
انتخاب رژیم ارزی، نتایج و عواقب آن، یکی از موضوعات مهم مالیه بینالملل است. وابستگی ایران به صادرات نفت بهعنوان منبع درآمد ارزی، اهمیت سیاستهای ارزی را افزایش داده است. در این پژوهش به مقایسه عملکرد اقتصاد ایران در چارچوب الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی اقتصاد باز در سه رژیم ارزی شناور، شناور مدیریت شده و ثابت پرداخته شده است. این مدل شامل بخش خانوار، بنگاه، دولت، سیاستگذار پولی و بخش خارجی نیز است و در بخش تولید از چسبندگی قیمتی کالوو استفاده شده است. با بهینهیابی بخشهای مختلف، معادلات استخراجی خطیسازی شده و پارامترها با استفاده از روش بیزی برآورد شدهاند. نتایج بررسی توابع واکنش آنی نشان میدهد که تورم در مقابل تکانههای نفتی و بهرهوری در رژیم ارزی ثابت، کمترین و در مقابل تکانه نرخ ارز، بیشترین مقدار نوسان را داراست. در رژیم ارزی ثابت، تورم کمترین و تولید بیشترین نوسان و در رژیم ارزی شناور، تورم بیشترین نوسان را دارد.
مریم همتی؛ مهدی پدرام؛ حسین توکلیان
چکیده
مطالعات تجربی در زمینه برآورد درجه چسبندگی قیمت در ایران دلالت بر این دارند که تواتر تغییر قیمت در اقتصاد بالاست. به بیان دیگر، قیمتها ماندگاری بسیار پایینی دارند و در اثر اصابت تکانه پولی به سرعت تغییر میکنند. این در حالی است که مطالعات تجربی دلالت بر این دارند که تکانه پولی در اقتصاد ایران با تاخیر بر نرخ تورم تاثیر میگذارد. ...
بیشتر
مطالعات تجربی در زمینه برآورد درجه چسبندگی قیمت در ایران دلالت بر این دارند که تواتر تغییر قیمت در اقتصاد بالاست. به بیان دیگر، قیمتها ماندگاری بسیار پایینی دارند و در اثر اصابت تکانه پولی به سرعت تغییر میکنند. این در حالی است که مطالعات تجربی دلالت بر این دارند که تکانه پولی در اقتصاد ایران با تاخیر بر نرخ تورم تاثیر میگذارد. علت بروز این تناقض میتواند وجود چسبندگی اطلاعات در اقتصاد ایران باشد. در طول دو دهه گذشته، مطالعات بسیاری حول اهمیت چسبندگی اطلاعات و نقش آن در شکلدهی به انتظارات کارگزاران اقتصادی پدید آمده است. الگوهای انتظارات عقلایی با فرض چسبندگی اطلاعات مانند الگوی منکیو و ریس (۲۰۰۲) نشان دادند که به چه نحو چسبندگی اطلاعات میتواند دلالتهای سیاستگذاری متفاوتی را در مقایسه با الگوهای تحت اطلاعات کامل به همراه داشته باشد. بنابراین داشتن درک درستی از وجود و میزان این نوع از چسبندگی در هر اقتصاد حائز اهمیت است. در رابطه با برآورد درجه چسبندگی اطلاعات تاکنون مطالعه تجربی برای اقتصاد ایران انجام نشده است. به منظور پر کردن این شکاف، در این مقاله، به پیروی از رویکرد پیشنهاد شده توسط خان و چو (۲۰۰۶) و کوبیون (۲۰۱۰) پارامتر کلیدی منحنی فیلیپس تحت اطلاعات چسبنده که همان درجه چسبندگی اطلاعات است، تخمین زده میشود. بر اساس نتایج به دست آمده، فرضیه صفر مبنی بر عدم وجود چسبندگی اطلاعات رد میشود، بنابراین وجود چسبندگی اطلاعات در فرآیند قیمتگذاری بنگاهها با استفاده از دادههای اقتصاد ایران تایید میشود. برآوردها نشان میدهد به طور متوسط دو فصل طول میکشد تا بنگاه مجموعه اطلاعات مورد استفاده در تعیین قیمت کالای خود را به روز کند.